2月4日

今日大盤走勢

           昨日大盤的走勢頗具戲劇性。在外圍市場上漲的影響下，大盤早盤高開沖高。但由于整體的下行趨勢和上方的拋售壓力，大盤隨即快速下跌。但大盤跌至2900附近的時候，消息面出現了微妙變化，“ 一紙傳聞引發大盤激變”，市場傳出“三大行的增發計劃獲得監管機構批準之后,匯金公司可能會增持三大行的股票”，這一消息極大刺激銀行股的強勢反彈，并拉動股指快速回升。而這也是大盤低位快速反彈的直接刺激因素。 而今日再度傳出“匯金再度注資三大行”子虛烏有，這一增持傳聞是否是真仍有待考驗，如果增持確實“子虛烏有”銀行股難免承受下行壓力。而就當前市場來看，如果沒有消息面支持，以目前的量能很難支持市場繼續反彈。在基本面沒有發生明顯改變前，大盤依然處于弱勢震蕩狀態，如果成交量能夠持續跟進，則反彈步伐或許能夠得到延續。

 

 

今日重大股市消息解讀

接近匯金的人士稱“匯金再度注資三大行”子虛烏有

http://stock.hexun.com/2010-02-04/122596206.html

新年8只基金募集結束 150億“彈藥”輸送股市

http://stock.hexun.com/2010-02-04/122598006.html

1月新增信貸或約1.5萬億元 一季度不超2.5萬億

http://news.hexun.com/2010-02-04/122596058.html

牛編解讀：

        昨日市場成交額明顯放大，場內也呈現出近期少有的普漲格局。市場傳出“匯金公司可能增持三大行”，極大刺激銀行股的強勢反彈，并拉動股指快速回升。今日傳出“匯金注資”子虛烏有。且不論傳言的真假如何，其在一定程度上反映出了目前市場對于新股發行頻繁的恐懼。由于我國外匯儲備較多，而銀行在巨額信貸投放之后又普遍面臨資本金補充的壓力，匯金二度增資銀行理論上可行，事實上目前銀行股的價值也屬于低估，這在一定程度上增加了增持傳聞的“可信性”，但是匯金本身資金并不充裕，中投重新發債購匯的程序又比較復雜，此操作難度較大。最后能否實施存在很大不確定性。二月份的“長假因素”、近期央行公開市場操作層面收緊節奏的放緩、春節前仍有6只新基金在發，且均為股票方向的基金，這無疑將給A股市場輸送新的“彈藥”，短期市場資金面將有望保持相對寬裕，這對市場短期反彈具有極大的支撐意義。

轉變經濟發展方式 胡錦濤連提八個“加快”

http://www.soldii.net/newshtml/20100204/20100204043403161.html

牛編解讀：

         “省部級主要領導干部”深入貫徹落實科學發展觀，加快經濟發展方式轉變“專題研討班”開班式3日上午在中央黨校舉行。此次會議從參加會議人員來看，都是各省、各部門的一把手，二是以“專題研討班"的形式進行集中性學習，而核心就是“統一思想轉變發展思路”，胡錦濤連用“八個加快”并不多見，這顯示出中央對于經濟轉型要求的“迫切性”，這對于2010年中國經濟走向無疑將有重大的“指示性”意義。胡錦濤強調“要促進經濟增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變”，再一次將刺激消費提到了一個新的層面，而這也是支撐中國經濟未來保持快速可持續發展的關鍵，因此，投資者還是應該緊緊抓住“消費”這一主線進行市場操作。就“加快經濟發展方式轉變工作”來看，胡錦濤講話中特意提出8點意見，其中，加快發展戰略性新興產業、加快發展服務業、農業態度鮮明，引人關注。此政策利好對于這三大板塊相關個股具有極大的刺激作用，后市可密切關注。

  

公立醫院改革 先拿“財源”開刀

http://www.soldii.net/newshtml/20100204/2010020404340956.html

公立醫院改革試點出臺 長期利好醫藥股

http://www.soldii.net/newshtml/20100204/20100204043319448.html

公立醫院改革試點意見通過 將逐步取消藥品加成

http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-02/03/content_12926050.htm

牛編解讀：

        國務院昨日通過了《關于公立醫院改革試點的指導意見》，從該意見尚難看出對具體公司產生某種影響，不過這項政策對醫藥整個行業是長遠有利的。短期內投資者還是應該關注醫藥類上市公司陸續披露的年報情況。短期內大盤將表現疲弱，而醫藥股靚麗的業績和確定的成長性將具備良好的吸引力，建議投資者從長遠出發，布局2010年主業仍將維持高增長的醫藥上市公司，可以重點關注：亞寶藥業、武漢健民、仁和藥業、，華東醫藥等。而目前處于價格底部而近期產品價格有所上漲的部分原料藥個股，比如，鑫富藥業、廣濟藥業、健康元也值得長期跟蹤。 

27國炒家奔赴三亞 部分小區8成空置

http://www.soldii.net/newshtml/20100204/20100204043336801.html

海南房市發燒坐地起價 千萬豪宅要求一次性付清

http://news.hexun.com/2010-02-04/122594088.html

海南1月熱錢涌入過千億 泡沫加劇或加大政策調控

http://news.hexun.com/2010-02-04/122595731.html

牛編解讀：

        由于前期公布《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》使得市場投資者對海南發展產生良好預期，且隨后停止批地政策的出臺，使海南上市公司尤其具有大量土地儲備的公司成為市場爆炒的對象。由游資主導的此次海南股行情，短期仍有望繼續維持強勢特征，但隨著股價被炒高，風險正逐漸加大，建議謹慎參與。對于后市，我們認為，未來風險釋放的過程必將到來，且將出現個股分化，目前只要和海南沾上邊的上市公司都被大幅炒作，這種現象不會維持太久。按照海南國際旅游島的規劃，未來主要對兩方面形成利好，一方面是基礎設施、地產；另一方面是旅游、商貿，因此操作上不建議追高，等回調機會選擇具有實質性利好并且能長期投資的品種。

物流業振興細則公布倒計時

http://www.soldii.net/newshtml/20100204/20100204043403251.html

牛編解讀：

       物流業細則即將公布對于物流板塊個股構成利好，09年物流業出乎意料地成為列入調整振興的十大產業中惟一的生產性服務業，30余部門起草的多項物流業振興細則已處于公布前夕，相關個股值得短期給予關注。

三網融合城市首批擬圈定10個左右 廣州有望試點

http://news.hexun.com/2010-02-04/122595304.html

牛編解讀：

        網融合試點城市首批擬圈定10個左右，但具體名單還沒最后確定；該消息對于傳媒、電信等與三網融合相關概念股均有利，因為三網融合項目的推進將是一個較長的過程，此概念已成為市場熱點，每有新消息傳出，都會給類股帶來炒作機會。隨著市場的調整以及相關政策的逐漸明朗，新投資機會也將在醞釀中誕生，同時還將受益“亞運”題材的廣東此類概念股尤需關注。

2月3日

今日大盤走勢

          由于市場信心沒有完全恢復，隨著拋壓加重，昨日大盤最終沖高回落。今日再度傳出“中行取消房貸利率7折優惠，升至8.5折”“傳銀監會要求銀行上調三套房貸利率和首付比例”這預示政府對于樓市調控仍在“緊鑼密鼓”進行，這對于房地產板塊而言又是一重大利空，其今日走勢難言樂觀。短期來看，政策進一步收緊的預期仍難以消除。雖然在市場恐慌性情緒宣泄之后往往會伴隨有技術性反彈出現，但就目前政策預期及經濟趨勢而言，難以形成真正的反彈空間。股指期貨的推出對于市場的中短期走勢有明顯影響，后市會存在一波明顯的“股指期貨行情”。

 

今日重大股市消息解讀

中國銀行取消房貸利率7折優惠 升至8.5折

http://www.soldii.net/newshtml/20100203/2010020308084897.html

傳銀監會要求銀行上調三套房貸利率和首付比例

http://news.hexun.com/2010-02-02/122578123.html

國土部：今年要加大保障房土地供應

http://www.soldii.net/newshtml/20100203/20100203081240868.html

國土部:將督開發進度促新房上市 加大閑置地處置力度

http://news.hexun.com/2010-02-03/122580591.html

牛編解讀：

        銀行七折利率優惠的背景是金融危機發生時，樓市較為低迷時期，去年樓價高漲，當前高層密切關注的是樓市資產泡沫，依靠利率優惠住房消費的環境已經不存在。銀行信貸受限的同時，減少優惠標準對于提高銀行利潤有好處。在二套房貸收緊的同時，日前有消息傳，銀監會要求銀行上調第三套住房的貸款利率和首付比例，遏制“房地產投機”的態度十分明顯，樓市成交量在春節前很難有大幅反彈的可能，地產股仍將承受下行壓力。

西部大開發稅收優惠將繼續 軟件與集成電路為扶持重點

http://news.hexun.com/2010-02-03/122579112.html

牛編解讀：

         西部大開發稅收優惠政策將繼續，這是政府支持“西部大開發”政策的一種細化，對于減輕西部企業成本壓力無疑是巨大的，將“軟件與集成電路”作為扶持重點體現了政府的科技創新的鼓勵和支持，也是經濟結構調整的一種需要，而優惠幅度還可能進一步加大。另外關于《進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》已經完成，作為落實電子信息產業調整和振興規劃的一部分，該政策未來的出臺，將為軟件和集成電路產業的發展提供良好的政策環境，以增強其核心競爭力，此類個股無疑將明顯受益 。

       上周五，電子信息、計算機等科技股板塊再度有所活躍，預計在春節前的兩個交易周，該類個股仍然有反復走強的機會。比如，工信部將在2010年出臺《信息技術應用促進條例》、《進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》等，都將成為科技股借機活躍的引擎。從二級市場角度看，科技股向來股性較活，而且能夠聚集人氣，在以往多次市場出現調整的時候，科技股都充當了市場熱點的作用。從這個角度看，在當前市場處于弱勢的背景下，科技股尤其值得關注。3G產業鏈中的烽火通信、手機支付產業鏈中的南天科技、移動增值服務商中的北緯通信等都值得投資者密切關注。

道瓊斯指數上漲超百點 黃金期貨價格、國際油價繼續大漲

http://www.soldii.net/newshtml/20100203/20100203075927825.html

牛編解讀：

       黃金股昨日走出比較好的上升行情,主要是前期連續大幅下跌,使其技術面嚴重超賣。加上有國際市場黃金價格大幅上升的利好刺激導致的，在目前整個有色板塊都處于弱勢的大環境下，如果沒有黃金價格的“持續走強”，黃金股的上漲其持續性值得懷疑，而如果能夠呈現較好的上漲持續性，對于目前的黃金板塊來講，機會還是不小。去年國際市場黃金價格連續大幅上升，黃金股業績預期相當不錯。而目前還沒有任何黃金股發布2009年業績預增的公告。因此，對于黃金股的操作一定還要結合對其良好的業績預期來進行，投資者不要盲目追高。

融資融券開閘初期有望貢獻400億 大幅增加A股流動性

http://finance.eastmoney.com/100203,1297881.html

牛編解讀：

        在今年信貸收緊、限售股規模創天量、資金面趨緊的情況下，融資業務帶來的新增資金無疑將增加A股市場流動性。總體而言，融資融券業務的推出對股市的實際影響是利多大于利空。由于1月中旬的信貸緊縮政策對股市產生了較大沖擊，導致1月下旬A股成交額開始呈現出下降的趨勢。如果這一趨勢在2月份延續，將對券商的經紀業務收入造成不利影響，影響2010年券商EPS水平，或帶來券商股的估值壓力。而入圍融資融券業務試點的大型券商，將成為券商股中的防御性品種。目前，在上市券商中，中信、海通、光大、招商均有可能入選融資融券業務首批試點名單，特別是海通、光大的各項指標均符合入圍首批試點的條件，不存在干擾性因素的影響，或成為券商股中的防御性品種。在A股市場大幅調整中采取積極防守的策略，要密切關注受益于融資融券業務試點的超跌品種。

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2月2日

今日大盤走勢

         經過連續下跌，市場在滬綜指2900點一線形成暫時支撐，但要形成強力反彈，從時間因素與量能因素也較難，總體來看，后市走勢仍要看政策變化，如政策出現松動，市場方可出現轉機，目前只有銀行地產企穩，市場才能轉危為安。短期內防御性行業的總體表現依然好于大盤概率較大，市場局部熱點將依然是前期比較活躍的概念板塊，包括區域開發、“三網融合”、世博會、業績與“高送轉”等相關的個股。對于具備穩定業績增長特性的中小市值個股，可適度關注防御以及化工板塊。

 

今日重大股市消息解讀

1月迷離收官 停貸銀行2月重開閘

http://www.soldii.net/newshtml/20100202/2010020204353508.html

監管部門收緊信貸見效 工行1月新增貸款降至1100億

http://news.hexun.com/2010-02-02/122565057.html

牛編解讀：

       一季度貨幣信貸對于全年而言至關重要。一季度往往是信貸總量和節奏調控的關鍵，如果一季度貸款不能有所控制，全年貨幣信貸必然面臨大起大落的尷尬，而金融支持經濟發展的可持續性也將有所削弱。 昨天，中國工商銀行率先披露了1月份的信貸數據，截至1月末，工行人民幣各項貸款較上年末增加約1100億元，相比去年同期的2521億明顯減少。而在1月份前兩周的信貸“沖鋒”中，工行也一度放貸勢頭很猛，而工行上周即否認因放貸較多、被暫時停止貸款的傳聞。但從目前情況來看，下旬以來貸款增速的確明顯趨于平緩，這在一定程度上反映了監管部門前期的調控措施收到了一定效果，而這或許會使央行收緊節奏放緩，減輕市場憂慮。總體而言，信貸收緊對股市也會有不利的影響，但影響的程度有多大，還要看信貸資金有多少進入股市中。

發改委：三大區域發展規劃正在研究制定

http://news.hexun.com/2010-02-02/122565943.html

住建部發文 鼓勵臺資赴閩投資房產

http://www.soldii.net/newshtml/20100202/2010020204352846.html

牛編解讀：

        區域經濟規劃的出臺已經進入一個“換擋提速”的新階段，在不到一年多的時間內，已經出臺的區域經濟規劃有11個之多，而且大多上升為國家級戰略層面的規劃，形成了“遍地開花”的局面。從這十幾個規劃的內容比較分析，不可否認的是，有較多的“同質化”傾向，尤其從產業規劃內容看，區域功能化的特質還是明顯的欠缺。如此多的規劃在這么近的時段推出，似有平衡各地的“嫌疑”。客觀上而言，這些“規劃”畢竟是對未來區域經濟的整合提出了一套系統性的藍圖，它所具有的前瞻性是無可非議的。而目前的“短板”是要彌補具體配套的“務實”的不足，也即要讓區域經濟規劃，從單純的規劃走向操作和能夠執行的程序。

       從近期行情發展的脈絡來看，主題性投資機會仍是市場關注的焦點所在。例如海南國際旅游島建設催生的海南板塊反復活躍，未來還可能出臺海峽西岸、長三角、京津冀都市圈發展規劃和成渝經濟區等發展規劃。區域經濟的振興必然為經濟的可持續發展奠定堅實的基礎，同時也給市場帶來重要的主題性投資機會。因此，區域經濟主題有望繼續成為二月行情的重要看點。

 

京滬穗深一手樓市成交降溫 1月成交均價未下降

http://news.hexun.com/2010-02-02/122565733.html

牛編解讀：

        盡管各個城市的表現并不均衡，但樓市在1月份出現的環比下降，說明宏觀調控已經對市場交易造成影響，然而對于樓市下一步的走向仍捉摸不透，尤其是民眾關心的高房價問題。政府當前調控樓市的目的跟原來并沒有太大改變，最主要防止房價大起大落，圍繞市場價格波動在一個較為穩定的范圍之內即可。現在市場上并沒有明顯出現投資客大規模的拋售行為，但確有那些手頭資金緊張的業主趁此拋盤離場，更多的投資者是以出租或者暫時空置的方式觀望市場，而春節前購房者的熱情也大為減淡，這導致交易量下降，這種相持觀望階段大概會延續到三月份，那時才可以看清市場走向。昨日股指繼續持續大幅下跌行情，滬指一度下挫逾７０點。但尾盤，在本輪下跌行情中一直處于領跌首位的地產板塊，在“招保萬金”等一線龍頭股的帶動下突然崛起，滬指在該板塊的帶領下跌幅收窄。盡管后市仍有繼續調整尋求支撐的可能，但是短線市場的超跌反彈行情也正在逐步醞釀過程中，一旦短期股指出現反擊，應重點關注權重股的動向。地產板塊在利空出盡之時必將出現階段性反彈機會。　　

消息人士：銀監會要求限期收回違規炒股炒樓貸款

http://finance.eastmoney.com/100202,1297020.html

紐約股市三大股指1日強勁反彈

http://www.soldii.net/newshtml/20100202/20100202075211834.html

牛編解讀：

        有關銀監會要求限期收回違規炒股炒樓貸款的報導，顯示股市可能面臨資金面的進一步緊縮；而大盤新股持續不斷發行，也對市場形成壓力；消息面偏空背景下，隔夜美股大幅反彈對A股的支撐作用可能有限，即便有反彈，力度也不會大，總體宜謹慎觀望。

匯金再度注資三大行存疑 “增持窗口”再度出現

http://finance.eastmoney.com/100202,1297003.html

招行A股配股獲通過有望一季度完成

http://www.soldii.net/newshtml/20100202/20100202043511926.html

 牛編解讀：

         在銀行再融資方案傳得沸沸揚揚之時，近日再度傳出“匯金考慮二度注資銀行”的消息。 在商業銀行放出天量信貸後，其資本金水平已持續下降,再融資已成為其頭等大事。早前中國銀行已經宣布計劃公開發行不超過400億元可轉債，用于補充附屬資本，在可轉債持有人轉股後補充核心資本。此外，興業銀行、深發展、寧波銀行和南京銀行也已公布再融資方案，它們已向或即將向中國證監會提交相關申請。另外，匯金護盤增持其并不在于一時之得失,而是布局未來，在將來股指期貨龐大的利潤面前，此刻銀行股低估時進入不時為絕佳機會，因此從這兩方面來看，匯金再度注資銀行不無可能，如果匯金公司增持相關股份，這無疑將使商業銀行不用發新股，對銀行股而言必然是大利好，但最后能否實施還有待觀察。

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2月1日

今日大盤走勢

       上周五，五日均線出現明顯的反壓作用，看來逢高減倉盤和短線獲利盤均對股指上行構成影響，但在超跌的背景下，這樣的壓力會很有限。大盤持續探底過程中，一些局部熱點已經躍躍欲試，如海南板塊、農業板塊、電子信息與電子器件、物聯網等。局部熱點的活躍表明大盤經過連續調整之后，市場內在反彈意愿較為明顯。若隨著市場做多動能的進一步積蓄，二月“暖春”行情或值得投資者期待。 市場在經歷急跌和緩跌過程之后，當前處于企穩階段，因為受到挫傷的信心難以迅速恢復，市場成交量也維持低迷，企穩初期應該仍有反復，不過振蕩幅度預計不會太大。操作上，投資者可以適當逢低介入，考慮到企穩前期可能存在一定的反復，可以采用分批補倉的方式，短期難以迅速拉升，不必追高。對消費，新能源汽車及配件，工程機械，節能環保等行業保持中線關注。出口型企業將受益出口復蘇，建議投資關注其中的低估值公司。
 

今日重大股市消息解讀

中央一號文件發布 推動資源要素向農村配置

http://www.soldii.net/newshtml/20100131/20100131213929511.html

中央一號文件發布 五大新政惠及四大板塊(附股)

http://stock.hexun.com/2010-02-01/122551294.html

牛編解讀：

        中央一號文件下發，果然不出市場預期，依然聚焦“三農”。其對于涉農企業、對于種子類股票中的轉基因概念股等構成利好，但需要注意的是對這則利好市場早先已經反映，即使短期的上周五也是有所反應，因此投資者在這種大勢迷離階段切忌盲目追高。“政策主題”依然是貫穿2010年一季度農業投資的主線，可看重三個方向的農業政策題材：一是農村城鎮化過程中的土地置換機會，其中包括不少上市公司的土地用途轉變，上市公司土地開發等等相應機會。二是農業集約化的機會，農機具的更大規模使用，良種的推廣等等。三是農村消費。建議關注受益于良種補貼、農機補貼、提高糧食收購保護價、家電下鄉等政策的相關行業。

 融資融券試點方案3月前出爐 專業評價小組已成立

http://news.hexun.com/2010-02-01/122548879.html

創業板股票有望成融資融券擔保品 如何對接成問題

http://news.hexun.com/2010-02-01/122548906.html

牛編解讀：

        周末相關券商將進行第三次融資融券全網測試，這也意味著融資融券業務的試點工作已經進入到沖刺階段。同時諸如券商、參股券商等直接和間接的受益品種也必定還會繼續受到市場資金的青睞。其實可以大膽地預計，在未來股指期貨、融資融券等熱點的反復烘托中將不斷出現階段性機會。融資融券有望在3月啟動，券商期貨股受益良，而股指期貨的推出將對大盤產生結構性的調整。另外，與以往不同的是，此次深交所測試增加了創業板市場投資者適當性管理業務，投資者的擔保品如果真涉及到創業板股票，或許給這類股票提供一些炒作機會。

央企整合存在兩條主線 20家公司先受益(附股)

http://news.hexun.com/2010-02-01/122548174.html

牛編解讀：

         受央企重組、各地資源整合、中國走出去等重大趨勢性事件的影響，今年中國并購市場仍將保持較高的活躍度，而央企無疑將是主角。在國內并購方面，作為調整產業結構的重要手段，2010年國內并購市場將在中央企業重組、資源性行業整合等方面有較大進展。對于央企整合的投資機會可以關注三類企業：央企持股比例較低，且有較多可注入資產的上市公司；央企吸收合并旗下的上市公司，以完成整體上市；央企有多家上市公司，其中一家為旗艦上市公司，其余的上市公司可能被重組。09年以來，長江電力、國投電力、國電電力等各電力巨頭紛紛加快了整體上市或者資產收購重組事宜。另外，我國第三大電力集團的國電集團也加快了對國電電力的資產注入進程，值得關注的還有黔源電力和華電能源。
 

業績預告收官逾六成報喜 ST公司有望大規模保殼

http://news.hexun.com/2010-02-01/122549148.html

牛編解讀：

      “烏雞變鳳凰”的故事每年都在資本市場上演。透過已經披露的2009年業績預告或快報，ST公司的成績單可謂喜憂參半，部分再次“預警”的*ST公司勢必會成為資產重組的重點關注對象。

12只新股本周密集發行 新年擴容壓力有增無減

http://news.hexun.com/2010-02-01/122548586.html

牛編解讀：

       12只新股本周密集發行， 新股大躍進式的發行無疑會造成市場對流動性擔憂加重。而新股密集發行以及市場持續弱勢也成為近期新股上市表現較差的另一原因。 新股頻現“破發”，將使機構在今后對新股發行期望值有所降低。但大盤股“破發”對二級市場影響力有限，且市場及投資者對“破發”原因已有預估，“破發”效應將更多對一級市場帶來沖擊。 但是注意到“破發”的新股中多為大盤股之所以出現這樣的情況，或與大市值新股的業績成長空間較小，資金更愿意投向業績彈性較大的小盤新股有關。因此投資者可以把我此特征進行后續新股投資操作。

一季末加息概率增大 預計2010年人民幣升值3%

http://news.hexun.com/2010-02-01/122548284.html

美歐不加息中國利率進退兩難 四大矛盾增添變數

http://news.hexun.com/2010-02-01/122550444.html

達沃斯推敲刺激政策退出路線圖

http://news.hexun.com/2010-01-30/122544693.html

 牛編解讀：

        上周全球各大央行默契扎堆議息，不過從經濟復蘇仍存在不確定性來看，短期內全球主要經濟體提前加息的可能性不大。然而作為經濟復蘇最強勁的國家，國內對中國加息預期前所未有地高漲。總體而言，中國內部通脹的壓力不大，但來自外部通脹的壓力則更值得擔憂。美國、歐洲將會維持零利率至2010年年底，若中國單方面加息將會導致熱錢大量涌入。從投資角度來看，很顯然退出已經在時間表上了，就看是快還是慢。在全球相對較為穩定的情況下，中國的市場是有一個升值的壓力存在，對人民幣的資產需求是不會減少的，這都是A股的機會。


 

 

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1月27日

今日大盤走勢

            股指放量昨日大幅下跌，市場出現恐慌性拋售，金融股雖有意護盤但獨木難支。股指經歷過連續調整后，具備一定的技術性反彈動能，但震蕩格局中結構性調整仍是主基調。震蕩市中，操作上應選擇波段操作，倉位不能過重，半倉為宜。此外，切忌追漲殺跌；相反，一些業績優良、防御性強的個股在大跌后，恰是布局良機。投資者應圍繞業績驅動這一核心因素，重點配置業績增長確定性強或業績改善空間大的個股。

 

今日重大股市消息解讀

定調信貸調控？銀監會昨開形勢通報會

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/20100127043348184.html

信貸收緊銷量下滑 房企面臨資金壓力

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/2010012704332195.html

加息預期升溫 央票利率意外維穩

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/2010012704332147.html

美聯儲新年首次議息市場加息預期冷卻

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/20100127043321362.html

牛編解讀：

         央行公開市場操作昨日再現“意外”之舉，在連續兩周上漲之后，周二發行的1年期央票參考收益率與上周持平，發行量也縮至100億元；當日央行未進行“正回購操作”。近期以來，強烈的加息預期、信貸緊縮預期等已經對資本市場造成了較大的負面沖擊，而1年期央票發行利率持平，或許意在緩解市場對政策緊縮的預期，但是就公開市場操作而言，不過收緊的預期并未有所改變，更有可能僅是為了控制下“節奏”。從央行的角度來看,平穩均衡肯定還是主題，在漲得較快的時候就要降降火，昨日市場紛傳因新增貸款過多工行等幾大行上繳了差別存款準備金率的資金，這在一定程度上使得銀行在資金配置上略顯緊張，而央行央行繼續使用數量型工具（包括公開市場操作和提高存款準備金率）控制流動性應該是大趨勢。中期來看，未來資金趨緊的環境將有助銀行息差的回升。通脹數據或超預期，可能導致加息時點提前，此點將利好銀行。當前的地產股已基本處于底部，但能否反彈需要看市場風格及預期好轉等多重因素。在中期不出臺嚴厲措施、地產交易維持整理的態勢下，地產股缺乏向上的足夠動力。地產盡管存在著政策預期的壓制，但預期與現實之間的差異如果出現，則也存在階段性機會。值得注意的是，基金在大比例減持地產股之后，對于該板塊未來的投資機會，卻是密切關注其“跌”出來的機會以及被“錯殺”的龍頭股。

首份銀行年報預告出爐 深發展凈利50億預增700%

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/20100127043315386.html

工行09年實現凈利潤達1273.81億元 同比增長15%

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/20100127043315283.html

牛編解讀：

        銀行股無疑是近期市場最為關注的焦點。一方面，銀行股有著全市場最低的估值水平與2010年最有可確定性的盈利增長預期，是目前“最有買入理由”的投資標的；另一方面，提高準備金率、信貸平衡、加息預期、再融資壓力等又時時侵擾著銀行股的行情表現。近階段市場利空傳聞與恐慌事件接連不斷，這有助于“蝸居”行情在多重利空打擊與洗禮之后恢復彈性。

        深發展A今日公告稱，由于信貸撥備較大幅下降等原因，使得該公司2009年全年凈利潤暴漲7倍以上，而工商銀行也發布了預增15%的業績預告，該行預計凈利潤總額將達到1273.81億元，平均每天賺3.48億元。利率上行將使銀行業盈利存在相對優勢，而且上市銀行2010年凈利潤增長20%以上的確定性較高。因此，建議關注本輪下跌帶來的增持機會。預計待兩會結束時，政策利空將告一段落，而股指期貨推出臨近加上業績披露完成，銀行股有望步入收獲期。在加息之前，建議關注貸款占生息資產比重較高，且此前因存貸比高而使股價承壓，但實際上可通過壓縮票據融資比重降低存貸比的銀行，如中信銀行、深發展。而在加息之后，則可更多關注活期存款占比高的中小銀行。

 

中央“一號文件”內容提前網上曝光？

http://www.soldii.net/newshtml/20100127/20100127043327644.html

牛編解讀：

        中央“一號文件”內容提前網上曝光？  知情人士核實該文稿與一號文件討論稿基本一致，農業部新聞辦表示對此尚不知情，其中有何蹊蹺，在這里就不涉及了，相信也不是“空穴來風”，此文件中提到“將進一步增加農資綜合補貼，2010年財政支農預算可能達到7000億元，如屬實的話，無疑對農業板塊不能不說是一大激勵。事實上一季度仍將是農業股最好的投資時期，這主要源于：一、年初是農業政策出臺的重要時期,如提高最低收購價、增加農業補貼、以及中央一號文件等，政策利好預期的加強會帶動農業板塊的集體表現；二、年初是消費的高峰，豬肉、蔬菜等農產品價格往往在這一時節表現最好。另外從農業股的歷史走勢來看，農業股多在往年的12月份至來年的3月份走勢強于大盤，09年農業股整體漲幅并不算大，可能會成為部分機構調整持股結構的一種選擇，另外，在政策環境向好和通脹預期明顯上升的背景下，一季度農業板塊走強機會大。后市可關注獐子島、登海種業、敦煌種業、豐樂種業、國投中魯等個股的機會。

 

機械行業加速回升態勢明顯 七成公司業績有保障

http://finance.eastmoney.com/100127,1292327.html

牛編解讀：

        在裝備制造業、汽車產業、船舶工業調整和振興規劃等國家扶持政策推動下，機械類上市公司超過7成生產經營保持了良好發展勢頭。銷量普遍回升，出口表現也有好轉，企業利潤和現金流繼續向好，該行業投資機會有可能圍繞年報逐步展開。在已經發布的46家企業2009年業績預告，凈利潤預增幅度超過100%就有徐工科技、南通科技、中路股份、標準股份、星馬汽車、華東數控、山河智能等7家，這無疑對該板塊提供了相應的機會。隨著外需形勢的逐步好轉，工程機械行業的出口復蘇預期逐步強烈，建議關注出口比例較高、海外市場開拓能力較強的公司，例如安徽合力、山推股份等。另外政府投資對鐵路設備的需求拉勱開始顯現，動車組、大功率電力機車以及高鐵鍛件制造、高鐵相關零部件、高鐵電氣化設備、混凝土機械、旋挖鉆機等增長前景明確，中國北車、中國南車、京山輕機、江蘇宏寶、徐工機械、中聯重科、山推股份等上市公司在未來值得關注。

工信部將出臺一系列政策 為物聯網發展“撐腰”

http://finance.eastmoney.com/100127,1292400.html

牛編解讀：

        該消息所透露的政策利好預期或助物聯網概念股企穩；從長期看，物聯網的建設絕非“一朝一夕”之功，未來隨著新技術的研發和推廣，此類概念股在市場中也將呈現波段活躍態勢。后市密切關注高鴻股份、上海貝嶺、遠望谷、新大陸、廈門信達以及同方股份等個股機會。

 

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1月26日

今日大盤走勢

           股指昨日低開后呈現低位震蕩走勢，滬指縮量再次下探半年線并且擊穿3100點。大盤雖然出現調整，但未創出新低，成交量也快速萎縮，短期市場拋壓逐步減輕，股指有望展開一定幅度的反彈以確認對5日均線的回抽，走勢上還是維持低位的區間震蕩，大盤反抽概率較大，但力度目前不會很大，后市密切關注成交量大幅萎縮后的變化。

今日重大股市消息解讀

中行或需再增發H股 募集300億~400億

http://www.soldii.net/newshtml/20100126/20100126043353527.html

信貸井噴后明顯回落但未全面停貸 本周將繼續下降

http://finance.eastmoney.com/100126,1291371.html

1月信貸猛增至1.45萬億 剎車令引來“出票”潮

http://news.hexun.com/2010-01-26/122480150.html

 牛編解讀：

         1月初信貸猛增觸及宏觀調控部門的敏感神經，促使監管部門對超速的信貸列車踩下剎車，要求各銀行壓減新增信貸，由此也傳出了銀監會全面叫停1月放貸的傳聞，盡管此后銀監會對此做出了澄清，但市場似乎并不“理會”。有消息稱，截至1月19日，銀行業全部新增人民幣貸款達到1.45萬億，距離去年同期水平（1.62萬億）僅一步之遙，“天量信貸”背后隱藏著怎樣的邏輯？無非來自于兩個層面：其一，市場競爭要求，儲備項目的充足也為其大量投放貸款提供了“彈藥”；其二，來自銀行對政策層面的擔憂，銀行對未來貨幣政策、監管政策走向比較擔憂，趁政策真正收緊之時提前放貸或許也就不難理解。

        22日晚，中行低調宣布再融資方案擬在A股市場公開發行不超過400億元的可轉債以補充資本金。該融資方案相對而言比較緩和，低于此前市場預期，但該其對于銀行板塊而言卻未必是個利好，中行再融資方案或許只是投石問路，其他銀行再融資方案或將繼續出臺，這對銀行板塊將繼續形成較大的抑制。從另一方面看，隨著股價的調整，銀行板塊整體估值優勢也日益明顯。今年一月份信貸超預期、存款活化趨勢的進一步延續以及潛在加息預期都有利于提升銀行業的盈利水平，從近期披露的相關信息來看，在未來市場運行格局面臨較大不確定性的情況下，機構普遍把估值安全性作為選擇投資標的的重要參考因素，同時積極回避未來業績增長無法支撐股價的高估值品種。在目前指數的寬幅震蕩中，投資者應該加大關注低估值板塊。

 

8只個股逼近發行價 創業板將現破發潮

http://www.soldii.net/newshtml/20100126/20100126043324190.html

創業板首份年報盈利近翻番 同花順擬“10轉10派3”

http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-01/26/content_12873980.htm

創業板首次年考近四成報喜

http://finance.ifeng.com/gem/news/20100126/1756146.shtml

 牛編解讀：

          隨著第四批創業板公司上市后迅速下挫的股價和成交量，火熱了兩個多月的創業板新股炒作行情開始退潮，截止25日收盤，創業板出現了集體瀕臨破發的窘境，8只個股最低股價與發行價的距離在10%以內。 對比中小板和納斯達克的歷史表現，目前創業板市價已透支了未來數年的成長，實現價值回歸在所難免，創業板公司的高股價和高市盈率，使得許多機構都有意避開該板塊，不參與創業板二級市場投資。持續的大幅下跌，使得創業板公司的炒作情緒迅速消散，而在高成長性支撐下，創業板公司投資機會也會有所體現。創業板市場個股的普遍下跌態勢,讓不少投資者心存疑慮,同花順的年報,似乎在某種程度上為創業板企業的高成長性佐證，給投資者注入一針“強心劑”。發布靚麗業績 的同時，也讓同花順董事會給出了讓投資者期待已久的分配方案：“擬以2009年12月31日總股本6720萬股為基數,由資本公積向股東每10股轉增10股;同時,每10股派發現金股利3元（含稅）。”

        另外，從已公布業績快報或業績預告的情況來看，創業板公司保持較快的成長速度，多家公司業績預計翻番，增幅最低的也在20%至30%。在業績穩定增長的前提下，由于IPO超募比例較高，大部分超募資金作為股本溢價計入資本公積，創業板公司普遍存在高轉增的可能，而這也將給投資者提供一定的投資機會。

多省市表態上調最低工資 將帶來三大利好

http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-01/26/content_12874026.htm

最低工資標準今年擬上調 小時工資也將隨之上調

http://business.sohu.com/20100125/n269799742.shtml

 牛編解讀：

        各地“兩會”召開間隙，多省市傳出“漲工資”的風聲，并且幅度還不小，上調最低工資標準僅靠微薄工資的低收入者而言，無疑非常重要，可以提高他們可支配收入，改善其生活水平同時能夠真正做到刺激消費、拉動內需；就企業來講，從短期來看，提高工人工資會提升企業生產成本“特別是在輕工、家電等領域，由于此類企業間競爭充分，企業利潤十分微薄，企業生產成本上升可能會導致企業經營困難，低端的制造企業壓力更大。將面臨巨大壓力但從中長期利好，將迫使企業加大企業研發，提高產品附加值以及產品在更高層次上獲得競爭力而非單純依靠低成本競爭，從而有利于企業獲取更大的利潤。

酒店類央企將“獨享”千億資產 港中旅國旅受益

http://finance.eastmoney.com/100126,1291414.html

央企5年內剝離三產酒店 涉及資產總額超千億

http://news.hexun.com/2010-01-26/122481620.html

央企考核注重經濟增加值 兩年不達目標就要換人

http://business.sohu.com/20100125/n269801700.shtml

 牛編解讀：

        國資委昨日宣布“力爭用3～5年時間將中央企業非主業賓館酒店分離重組”，央企旗下的巨額酒店資產將面臨重新洗牌，涉及資產總額超千億。近年來央企從事“非主業投資”過甚，本著“盈利越多越好”的想法，大力涉足酒店、地產等高盈利產業，此番國資委啟動剝離賓館酒店，促使央企專注于做強主業，對中央企業非主業資產加大專業化整合力度無疑是一件好事情，也符合國務院對于央企突出主業、做強主業、集中力量發展優勢產業的要求。而此前國資委發布的新的央企業績考核辦法，也試圖給熱衷于房地產等非主業投資“降溫”，按照新辦法，央企從事非主業投資所獲收益都將減半計算，真可謂“對癥下藥”，也有助于激勵央企做強主業。

       另外，按國資委的通知，分離出的非主業賓館酒店將重組到以賓館酒店為主業的央企中，這意味著組建獨立酒店企業集團的計劃似乎已遭否定。目前央企中主營旅游業的企業有港中旅、中國國旅、華僑城，以及地方型的酒店業國企，對這些企業來講，無疑將受益，獲得資產的注入預期。



 

國務院發文力推電影業 改制上市將成未來方向

http://www.soldii.net/newshtml/20100126/20100126043403385.html

中央推動國有影企上市 影院至少2/3時間要放國產片

http://finance.eastmoney.com/100126,1291439.html

 牛編解讀：

         難得引起市場關注的電影行業，終于有了表現的機會，昨天，國務院辦公廳發布了有關要求促進電影產業繁榮發展的指導意見，出臺了十余條措施力促電影產業發展，“政策春風吹 電影產業錢程似錦”，在融資政策上，鼓勵金融機構加大對電影企業的金融支持力度，多方面拓寬融資渠道，擴大規模，壯大實力。對電影響行業可謂一路“綠燈”。電影《阿凡達》用了17天就在全球”吸金“10億美元以上，超過國內2009年全年60億元票房總額，電影行業的投資機會由此“可見一斑”。文廣傳媒板塊后續將會受到追捧。后市投資機會把握上，除了奧飛動漫和華誼兄弟，或將在電影產業的繁榮發展中分一杯羹的還有中視傳媒、廣電網絡、世茂股份等上市公司。 同時值得關注的還有賽迪傳媒、博瑞傳播、華聞傳媒、皖新傳媒等個股。

 

 

 

 

1月25日

今日大盤走勢

          上周五大盤探底反彈，成交量較日前明顯放大。綜觀盤面，銀行股一枝獨秀，午后大盤能夠收復部分失地，主要是仰仗銀行股的推動;另一方面，大部分板塊都出現回調走勢，尤其是此前累計漲幅較大的題材股，對市場信心打擊較大。央票利率再度跳升，加息預期進一步增強，樓市調控措施望在春節前出臺，短期內除對銀行股有一定支撐作用外，對地產等板塊均構成利空，若真有加息出臺，將給市場帶來較大沖擊，投資者應提高警惕。在目前區域概念熱炒的背景下，西藏板塊有望成為市場新的熱點。總體來看，短線連續下跌后，大盤已累積一定反彈動能，短線可繼續關注題材股和業績良好的小盤股。在機會選擇上，可以對受益通脹的銀行、食品飲料、商業、農業等板塊優質個股關注，還有區域經濟中的新疆、西藏和重慶板塊等題材投資機會。

 

今日重大股市消息解讀

多家銀行暫停或推遲個人房貸發放 靜待利率定音

http://news.hexun.com/2010-01-25/122466942.html

樓市調控措施春節前出臺

http://www.cnstock.com/index/cj/201001/348462.htm

北京出招抑房價 一半土地收入和用地建設保障房

http://news.hexun.com/2010-01-25/122467658.html

牛編解讀：

         從目前情況看，經濟運行過程中確實出現了超預期的數據，其中CPI最為明顯，這極大程度上預示著央行加息的時間點可能將大大提前，另外，近期央行持續地上調一年期央票利率、加大貨幣回籠力度、上調存款準備金率、穩定商業銀行新增貸款規模等一系列的行動，也都是在穩定市場通脹預期，此類收緊還并未對資金的價格產生明顯的反應，更多限于多余的貨幣。整體上看，投資者對于流動性收緊憂慮情緒加劇，稍有風吹草動大家就表現出慌張，引發股市波動。央票利率再度跳升，加息預期進一步增強，短期內除對銀行股有一定支撐作用外，對地產等板塊均構成利空，若真有加息出臺，給市場帶來沖擊將遠大于正面影響，投資者應提高警惕。在二套房貸收緊的同時，加息預期、開征物業稅的預期增強、樓市新一輪調控舉措也有可能春節前出臺，這些利空因素的集中使得房地產板塊低迷走勢短期內難改。

區域振興規劃密集出臺 投資機會風生水起

http://www.soldii.net/newshtml/20100123/20100123023047780.html

中央力促西藏跨越式發展　關注四大行業龍頭

http://news.hexun.com/2010-01-25/122465635.html

三大區域振興駛上快車道 122家公司從中直接受益

http://finance.eastmoney.com/100125,1290464.html

牛編解讀：

        接二連三出臺的國家級區域振興規劃幾乎覆蓋到全國每一個地區，區域扶持政策的密集出臺引發市場的廣泛關注。從出臺的諸多區域振興方案來看，各個文件間存在一定的共性，但也出體現每個地方的特殊需要。整體上看，其表明中央落實刺激內需，調整經濟結構的堅強決心，也會對相關地區個股形成較大刺激。

        盡管上周股指出現調整，盤面上個股分化格局也逐漸拉大，但地域炒作概念依然保持一定程度的活躍。其中，最受關注的當屬區域經濟振興板塊。近期區域板塊不斷表現，安徽板塊、上海世博概念、重慶板塊、廣州亞運板塊等輪番領漲，上述這些地區的區域經濟發展規劃在得到批準和實施后，將給市場提供更多的主題投資機會。

         新疆地區，尤其是南疆地區加快基礎設施建設的投資力度幾乎已成定局。而且基礎設施建設對相關公司拉動力較大，使股價表現具有較強的彈性。改善交通，是重慶經濟區未來5年的重頭戲，重慶路橋和四川路橋可重點關注。從浦東、濱海開發區的發展來看，經濟的發展為土地升值賦予了相當廣闊的上升空間。目前，在重慶區域有房地產開發業務的上市公司包括渝開發、迪馬股份、廣宇發展、東方銀星、招商地產、保利地產等。此類公司投資價值也將隨著重慶“兩江新區”推進大幅提高。短短三周，中央已經兩次開會，從研究到部署推進西藏跨越式發展，必將給西藏的上市公司帶來重大的發展機遇。由于西藏板塊數量不多,行業分布非常清晰，也基本是各個產業的龍頭企業,因此受益的程度較大。因此后市依然重點關注西藏的產業整合與上市公司的嫁接。仍可關注四大行業龍頭:即建筑、建材行業的西藏天路、旅游業的西藏旅游、礦業中的西藏礦業和藏藥的龍頭企業西藏藥業。

70公司09總利潤勁增兩成 創業板公司表現俱佳

http://finance.eastmoney.com/100125,1290602.html

67家上市公司披露業績快報 51家凈利潤實現增長

http://news.hexun.com/2010-01-25/122466160.html

牛編解讀：

        在70家發布業績快報的公司中，57家凈利潤實現增長，13家下滑。其中，深長城、健康元、西南證券3家公司的凈利潤增幅都在15倍以上，深物業、麗珠集團和西南合成的盈利增幅在300%以上。同時，備受關注的創業板公司也業績喜人，寶德股份等6家創業板公司業績快報亮相，其中，只有紅日藥業的凈利潤增幅低于30%，鼎漢技術、寶德股份和探路者的增幅都在50%以上，大盤短線仍將維持震蕩格局，建議投資者利用大盤短線調整機會逐漸增倉業績預增品種。

中體產業尾市急拉產業振興規劃出臺？

http://www.soldii.net/newshtml/20100123/20100123023047829.html

體育產業振興規劃有望近期公布 亞運概念或受益

http://stock.hexun.com/2010-01-25/122467742.html

牛編解讀：

        市場傳出“體育產業振興規劃”有望近期公布，如果實施無疑對體育產業帶來新的發展機遇。目前，滬深兩市正宗的體育概念股只有中體產業一家，因此其受益巨大。行業振興規劃在扶持主體產業的同時，其對相關產業的發展，如體育場館的建設、建材水泥、體育戶外用品等相關行業個股也有可能受惠如探路者等，另外亞運概念也可以成為市場炒作的一個由頭。

 智能電網標準或春節前面世 子行業龍頭最受益

責編 韓啟