指數回落、熱點散亂、成交萎縮，昨日大盤再次陷入調整狀態(tài)。這樣的走勢，既不用意外，也不必悲觀，只不過行情的運行要換個節(jié)奏而已。

    上周末我已經指出，從2307點以來形成的反彈到上周五收盤時最大漲幅已近達到10%，此時出現震蕩是十分正常的。一方面，雖然大盤反彈了10%，但并沒有改變市場整體處于調整的大格局。既然大格局沒有改變，那么經過連續(xù)兩周的大幅反彈之后，市場顯然難以繼續(xù)維持此前的上漲斜率。同時，反彈行情即使繼續(xù)維持，指數也將會在歷史高點6124點所延伸出的壓力線位置附近受到較大的阻力。所以，現在我比較傾向于認為大盤會減速震蕩，但是否會改變反彈趨勢，還需要進一步觀察。

    但是，大盤昨天重新開始調整，讓投資者開始擔憂起來：這究竟只是換個節(jié)奏、經過震蕩之后還能繼續(xù)向上，還是意味著反彈就此結束？產生這種擔憂也十分正常，不過我相對比較擔心的還是管理層不會真正放松貨幣政策。

    昨天，溫總理強調，“下調房價是國家堅定的政策，決不可有絲毫動搖。”在我印象中，“下調房價”一詞還是首次提出，以前的表述都是合理“調控”。因此，如果按照這個目標，我比較擔心的就是貨幣政策不會真正的放松。如果無法實現貨幣政策的放松，那么A股市場要產生較大級別的行情，難度也會比較大。

    對于后市，我認為如果沒有利空消息出現，經過短線震蕩之后，一旦成交量再度放大，熱點很快又會再度出現，個股機會依然值得關注。至于大盤，調整幅度不會太大，預計整體處于漲不高，但底部支撐明顯，個股熱點頻繁轉換的市場格局。畢竟，今年的最后兩個月，A股市場的確可能迎來機構投資者最好的“吃飯”行情。

    道達郵箱：daoda@263.net

    根據國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。  （張道達）

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