7月6日，喜臨門家具股份有限公司（603008，SH）（以下簡稱喜臨門）啟動新股發行申購，成為“中國床墊第一股”，受到投資者的廣泛追捧。 不少投資者認為，對一家1993年成立的資深家具企業來說，喜臨門無論在增值速度、經營理念還是在營銷模式、市場占有率上都具有很深厚的發展潛力。 據了解，成立至今的十余年內，喜臨門經歷了多次更名及增資。從默默無聞的“紹興市喜臨門家俬有限公司”到現在的行業龍頭“喜臨門家具股份有限公司”，喜臨門在不斷更新、成長。截至目前，其注冊資本從一開始的68.8萬元增長到了近1.6億元，其主要股東也在不斷增加。 不僅如此，隨著喜臨門近年來的經營取得重大突破，贏利情況更是令人眼前一亮。該公司財報顯示，2009年~2011年，其利潤總額從8083萬元上漲至1.07億元，而資產總額則從4.65億元飛躍至6.57億元。經計算，喜臨門兩年內資產漲幅高達41.3%，其增值能力可見一斑。 有關專家認為，主要股東的增多、注冊資本金的大幅增長，是喜臨門被業內以及投資人士看好的最有力證明。而該公司卓越的經營業績也已經證實了投資人的“慧眼”。 上述專家指出，從長遠來看，喜臨門正處于成長期，尚未“騰飛”，依舊具有很強勢的發展能量和空間。相信該企業上市后，其目前的經營成果和利潤水平將呈幾何倍數被放大。 中信證券喜臨門項目的投行負責人表示，喜臨門雖然歸類為家具行業，但它在原材料、制作工藝、高新技術的應用等方面都與一般的板材類、木制家具類企業有很大的不同。與其他家具行業上市公司相比，喜臨門公司更具有獨特的投資價值。 盈利能力日益提升 喜臨門家具股份有限公司主營業務包括民用家具業務和酒店家具業務兩大類。民用家具業務主要是銷售以床墊、軟床為主的中高檔臥室家具，酒店家具業務主要是向星級酒店或大型公建項目提供室內家具及裝修配套的木制品。 值得一提的是，該公司專注于床墊、軟床及其他家具產品的設計研發、生產和銷售，旗下“喜臨門”、“法詩曼”和"SLEEMON"三大品牌在市場上已經形成了巨大號召力和品牌影響力，受到了消費者的一致青睞。 據了解，作為喜臨門的核心產品，公司招股說明書顯示報告期內床墊業務收入占公司年營業收入的比例平均達70%左右。根據中國家具協會有關證明，2009年~2011年，公司床墊產品產、銷量均居全國同行業首位。 相關資料顯示，自公司成立以來，喜臨門的主營業務未曾發生重大變化，但其盈利能力卻在不斷提升，資產也在不斷增值。 分析人士認為，2010年末，喜臨門資產總值較2009年末有所上升主要是由于經營規模擴大、盈利提升股東權益、以及金石投資增資所致；2011年度，該公司實施利潤分配3150萬元且銀行貸款余額下降7000萬元，但由于企業盈利提升使得喜臨門2011年末資產規模仍較上年末增加3028.35萬元。 事實上，該公司資產不但質量良好，持續盈利能力較強，而且資產負債結構已經日趨合理。 公司財報表明，2009年末、2010年末和2011年末，公司貨幣資金余額分別為0.9億萬元、1.8億元和1.1億元，占各年末總資產比重分別為18.47%、28.56%和16.53%。喜臨門所采取的穩健的經營發展策略，使得股東和投資者“高枕無憂”。 以扎實“內功”贏得市場 不可否認的是，自成立以來，喜臨門始終以“致力于人類健康睡眠”為使命，依托設計研發實力、自主品牌影響力、品質控制能力和營銷網絡優勢不斷強化綜合競爭力，這是其盈利能力得以提升、資產快速增值的重要推動力。 其中，常年在產品上“苦練內功”的喜臨門擁有扎實的設計研發實力，這構成了該公司最核心的競爭力。 值得注意的是，喜臨門是床墊行業內第一家“國家火炬計劃重點高新技術企業”，擁有業內唯一的“省級高新技術企業研究開發中心”。研發中心覆蓋設計、新品開發、品質復核、成品檢測等各個環節，并配有區域性的權威檢測中心，檢測設備均達到國內領先水平。 該公司是國內床墊行業內的唯一一家省級專利示范企業，每年保證至少4個新品研發項目，截至今年2月，共獲得34項專利，其中“彈簧墊熱處理方法”和“一種清涼型軟硬兩用席夢思床墊”為國家發明專利。 在保證技術研發的基礎上，喜臨門對品質的控制同樣值得稱道，在行業內贏得了良好口碑，大大增加了企業的銷售力。 喜臨門制定了一套涵蓋ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系和OHSAS18000職業健康安全管理體系“三合一”的綜合質量管理體系，并通過一系列制度將質量控制細化貫穿到每個生產環節。 據公司有關產品負責人介紹，喜臨門的床墊成品出廠前會被分批次抽樣經受抗壓強度達5至8萬次的耐久性壓力測試，杜絕不合格產品流向市場，很好地維護了公司的“床墊專家”形象。 此外，公司通過國際化的質量控制手段，早在2002年便取得了瑞典宜家家居的供應商資格，并成為宜家在國內所有產品供應商中質量控制級別等級最高的企業之一。 以品牌力和渠道優勢搶占行業先機 業內人士認為，我國家具行業，尤其是床墊市場目前正面臨著重大的契機和利好。而作為行業龍頭的喜臨門，將成為這種利好的直接受益者。 據報道，我國床墊行業發展勢頭良好，目前不但是全球最重要的床墊生產基地，還成為了最具潛力的消費市場。 據《中國家具》預測，預計未來幾年，我國床墊需求量仍然會持續上升，到2013年我國床墊行業規模以上企業的工業銷售產值將達到308億元。 上述專家認為，隨著床墊市場需求的不斷增加，將會有更多企業會加入到床墊行業的競爭中來。屆時，入行早、真正具有競爭力的龍頭企業便擁有了巨大的競爭優勢。 產值預期樂觀、床墊企業將不斷增多，但產品同質化現象依然難以改變。在此形勢下，消費購買力將進一步向名優品牌集中。而早在2005年9月便已被國家質檢總局下屬的中國品牌推進委員會評為“首批中國名牌床墊產品”的喜臨門床墊品牌，毫無疑問站上了市場高地，占據了不可替代的行業地位。 此外，在競爭日益激烈的市場中，渠道能力成為企業搶占行業先機的主要“籌碼”。在這一點上，喜臨門又具有無可比擬的優勢。 據了解，喜臨門在多年的市場營銷實踐中，以加盟為主、直營為輔的銷售模式進行渠道開拓，逐步形成了以東部區域重要城市為根據地，以各大直轄市、省會城市、計劃單列市為中心，輻射各地市城市和經濟發達的縣級城市的營銷網絡體系。截至2011年12月31日，公司已在26個省份的主要城市建立起742個零售終端。 另外，隨著與紅星美凱龍、居然之家等大型家具賣場之間長期戰略合作關系的陸續確立，公司對銷售終端的控制力逐漸加強，這為公司加快拓展國內高端市場的戰略奠定了基礎。 喜臨門相關負責人表示，為了配合公司發展戰略，將在現有營銷網絡的基礎上，繼續增加直轄市、省會城市、沿海經濟發達地區等一級城市和二級城市的布點，同時展開三級城市的網點鋪設，進一步拓展營銷網絡的覆蓋范圍，強化公司的競爭優勢。 “在國內終端建設方面，我們規劃未來幾年以每年200家左右的速度新增門店；力爭到2015年，公司的門店規模達到1500家。”喜臨門副總經理王珺華介紹道。(文/賀木雷)