債務違約案例料難避免

3月中旬，浙江省寧波奉化知名的房產開發企業——浙江興潤置業投資有限公司被曝陷入資金困境，共有19家銀行和其他金融機構涉及其中。若該企業最終被認定資金鏈斷裂，將成為今年首例房地產債務違約事件，并可能對當地的金融體系帶來不小沖擊。

這個案例使市場頗為恐慌。分析人士指出其原因有二：其一，浙江是民間借貸規模大、鏈條長，且房地產業杠桿率較高的地區，一旦出現大規模債務違約，很容易引發系統性風險。其二，與當前市場的大背景有關。2014年春節之后，房地產市場利空消息不斷。媒體先是爆出一些三四線城市樓市庫存過剩，有些地區的公職人員甚至被要求參與賣房。此后，部分區域的房地產項目出現降價，且已經蔓延到廣州、北京等一線城市。

在我國房地產業市場版圖中，浙江的重要地位不言而喻，且上一輪市場調整，正是肇始于浙江溫州。而本輪最初啟動降價的樓盤項目是浙江杭州。業內人士認為，一旦浙江樓市發生大規模債務違約，很可能意味著房地產業新一輪調整的開始。

在資金面上，房地產業并未出現大的問題。根據國家統計局的數據，今年1-2月份，房地產開發企業到位資金21264億元，同比增長12.4%。其中，國內貸款4913億元，增長24.8%；自籌資金8256億元，增長12.6%。

分析人士指出，房地產企業內部已經出現分化，與大型房企相比，中小房企的資金成本相對偏高，部分區域布局相對單一，很難形成足夠的抗風險能力。據悉，興潤置業出現資金問題只是“冰山一角”，一些產品線不合理的中小房企已經遭遇到資金困境。

某股份制銀行寧波分行人士透露：“據我了解，從去年下半年開始，有幾家大房企也開始收縮規模了。比如把地方分公司、子公司的資金調配權限收歸總公司，因為許多大房企都有自己的財務公司，一般數額不大的融資需求，他們內部就可以消化，但去年下半年開始也緊張起來了。”

中原地產分析師張大偉表示，房地產市場持續的暴漲，依賴的是信心。隨著利空消息的持續擴散，黃金般重要的信心已經開始動搖。2014年市場出現調整的可能性越來越大，特別是三四線城市，很可能會陷入整體低迷。而伴隨著這種調整，房地產企業債務違約的情況還將繼續出現。