近日，國家統計局發布的2017年5月份CPI和PPI數據顯示，CPI環比下降0.1%，同比上漲1.5%；PPI環比下降0.3%，同比上漲5.5%。專家分析，目前物價保持溫和上漲、平穩運行的態勢，對今年物價大幅漲落的擔憂逐漸解除，宏觀經濟政策與改革的推行獲得有力的支撐條件，年內既無通脹壓力也無通縮風險。

PPI同比上漲5.5%

比上月回落0.9個百分點，增速連續三個月下滑

市場觀點：PPI同比漲幅回落受多方面因素的影響，例如受制造業生產周期影響，企業一般不在年中大量投資，而傾向于在年初補充庫存等。從目前情況來看，制造業還沒有完全走出困境，未來的投資需求走勢還有待觀察。縱觀前5月走勢，今年物價整體平穩已成共識。

PPI同比漲幅回落部分影響因素

石油和天然氣開采，回落16個百分點

石油加工業，回落5.5個百分點

黑色金屬冶煉和壓延加工，回落4.6個百分點

5月PPI分類同比變動情況（%）

采掘工業，上漲22.7%

原材料工業，上漲11.1%

加工工業，上漲4.6%

食品價格，上漲0.3%

衣著價格，上漲1.5%

一般日用品，上漲1.1%

耐用消費品，上漲0.2%。

CPI同比上漲1.5%

比上月擴大0.3個百分點，增速連續三個月回升

市場觀點：今年以來CPI整體走勢與往年類似，主要影響因素是隨季節波動的食品價格。

食品煙酒類價格對CPI的影響

鮮菜價格下降6.3%，影響CPI下降約0.15個百分點

鮮果價格上漲11.8%，影響CPI上漲約0.20個百分點

水產品價格上漲6.9%，影響CPI上漲約0.12個百分點

畜肉類價格下降7.8%，影響CPI下降約0.39個百分點

蛋價格下降14.4%，影響CPI下降約0.08個百分點