每經記者｜楊建    每經編輯｜杜宇    

圖片來源：東方IC

備受市場關注的富士康IPO迎來了最后發行階段，市場曾預計其募資可能縮水，但是據招股意向書披露，富士康擬發行19.7億股募投項目金額273億元并沒有變化，富士康IPO頂格申購市值約需413萬；值得注意的是，為了減少市場沖擊，這次發行非常罕見地啟動了戰略配售，戰略配售股鎖定期至少12個月；在戰略配售之外的網下配售的股份也有70%要鎖定12個月。

頂格申購市值約需413萬

備受市場關注的富士康IPO迎來了最后發行階段，5月11日（周五）晚間23:48分，證監會核發富士康批文通告，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監會在核發富士康IPO批文中并未提及籌資金額。不過，按慣例，過去IPO批文核發時會同步公布募資金額。

據招股意向書披露，富士康擬發行約19.7億股，占發行后總股本的10%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。網下、網上申購時間為5月24日，中簽號公布日為5月28日。股票簡稱“工業富聯”，申購代碼為780138。

值得注意的是，此前的獨角獸藥明康德募資縮水六成，市場預期富士康募資也將縮水。不過富士康擬發行19.7億股募投項目金額272.53億元并沒有變化，募集資金擬主要聚焦于工業互聯網平臺構建、云計算及高效能運算平臺、高效運算數據中心、通信網絡及云服務設備、5G及物聯網互聯互通解決方案、智能制造新技術研發應用、智能制造產業升級、智能制造產能擴建八個部分進行投資。

作為A股擁抱新經濟的典型“獨角獸”代表之一，富士康上市過程有著諸多不尋常，2月1日上報招股書申報稿，上報時公司成立未滿36個月。3月8日發審會過會，從申報到上會僅用了36天，打破了此前的上會時間紀錄。然而從3月8日過會到5月12日獲得批文，卻用了100天。而同樣被認為“獨角獸”的藥明康德3月27日過會，如今已經上市。對于打新股的投資者而言，富士康此次發行市盈率約為17.43倍，發行價格預估為14.04元，據測算富士康頂格申購需要413萬市值。

對此雍熙投資基金經理張澤彬告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），此次富士康火速過會，這個流程僅用了36天的時間，5月24號將正式在A股現身。大部分企業都需要1~3年時間才能完成這個審核流程?？梢娢覈O管層對這些“獨角獸”企業的重視，富士康開的創新發現方式有可能成為“獨角獸”們的風向標，此舉有望吸引更多優質獨角獸加入A股。從市場角度來說，這些百億、千億級別獨角獸密集上市，必將對市場流動性進行“抽血”，有了綠色通道，大規模集中上市，此影響不可小覷。

罕見戰略配售大面積鎖股

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，富士康273億元的首發募資，也創了2015年6月國泰君安上市以來A股規模最大的IPO，當時國泰君安首募金額為300億元，富士康也是A股史上僅次于中國人壽的第11大IPO。

而此次富士康為了減少對市場沖擊，富士康此次啟動戰略配售鎖定至少12個月，以及網下配售的股份中部分要有12個月鎖定期，也是非常罕見的創新發行方式。

富士康此次發行的亮點是引入了戰略配售，并啟動了對配售大面積鎖股，據招股書，本次初始戰略配售發行數量為5.9億股，約占發行總數量的30%，本次戰略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18個月。部分投資者可以自愿延長鎖定期不低于36個月。

綜合計算，戰略配售+網下配售鎖定期的股份總數（5.91億股+6.76億股）為12.67億股，占發行股份總書19.7億股的64.31%。戰略配售對象包括，代表廣泛公眾利益的投資者、大型國企、大型保險機構、國家級投資基金、有長期合作愿景并愿意長期持股的投資者等。

根據招股書，富士康最近三年，2017年、2016年、2015年的營業收入分別為3545.44億元、2727.13億元、2727.99億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為158.67億元、143.66億元、143.5億元。對此張澤彬告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），長期來看，這是A股從投機時代轉型價值時代的必經之路，有業績背景的優質公司成功上市獲得融資，有利于市場健康和經濟快速發展，使A股成為更有魅力的長期投資渠道。此次富士康戰略配售大面積鎖股，這做法可以保證IPO之后，不會發生大規模獲利盤拋售，導致股價不規則波動。提供了廣大投資者的安全性，有利于長期持股。

戰略配售四年后重現江湖！

什么是戰略配售？

“戰略配售”是“向戰略投資者定向配售”的簡稱。關于新股首發戰略配售，我國《證券發行承銷與管理辦法》（2015年12月修訂）第十四條規定，首次公開發行股票數量在4億股以上的，可以向戰略投資者配售股票。發行人應當與戰略投資者事先簽署配售協議。發行人和主承銷商應當在發行公告中披露戰略投資者的選擇標準、向戰略投資者配售的股票總量、占本次發行股票的比例以及持有期限等。戰略投資者不參與網下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發行的股票上市之日起計算。

在A股市場，最近一次在股票首發中出現戰略配售發生在2014年1月。陜西煤業（601225）在IPO募資中采用了向戰略投資者定向配售、網下向網下投資者詢價配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式進行。在這次新股發行中，陜西煤業引入戰略配售的發行數量占總發行規模的50%。

據中國證券報報道，在陜西煤業引入戰略配售之后的4年多時間，A股市場上便再沒出現過在IPO募集中引入戰略配售的案例。

東方財富Choice數據顯示，截至目前，A股上市企業中在IPO首發時引入戰略配售的公司有45家，最早上市的企業可追溯到1999年9月上市的首鋼股份，最近的為2014年1月上市的陜西煤業。戰略配售股數量最多的為農業銀行，戰略配售股份超過102億股。

5月24日打新

值得注意的是，富士康股份此次在股票公告中首次披露，公司股票簡稱為“工業富聯”。

在新股發行安排上，本次股票首次公開發行的網上和網下申購日為5月24日，初步詢價時間為5月17日和5月18日，其中戰略投資者繳款截止日為5月18日。

這意味著，中小散戶可以在5月24日參與打新。至于打新的收益，參照富士康股份272.5億元募集總額和19.7億股的新股數量，新股申購均價為每股13.8元。每中簽1000股，首日漲停將盈利0.6萬元。