每經記者｜宋雙    每經編輯｜葉峰    

今年以來，一些大基金公司發行的養老基金開始出現延長募集，市場上也因此出現了"網紅基金現出原形"的批評文章，認為養老基金就是一類缺乏吸引力的產品，營銷難以為繼，甚至展現出了戳破泡沫的姿態。

監督無可厚非，尤其是對于公募基金這一本來就具有公開透明度的資管行業來說，多年以來這些報道也多數都是相輔相成的。也許公募基金過去發產品確實有一擁而上、包裝過度、打擦邊球的情況，甚至對于養老基金的銷售，也會產生描述不到位，但是關于養老基金的滯銷，或許和其他網紅基金跌落"神壇"相比，有一些更深層次的，更值得思考的原因，讓人感到這也許不是一件好事。

首先，養老基金真的是網紅基金嗎？

紅不紅，看規模。規模雖然不是唯一的標準，但卻是最有效的刻度。目前市場上50余只養老基金，規模最大的是20億，有5只在10億元左右，低于5億元的是大多數，不足一億的更是超過20只。而今年以來，動輒一日售罄700億、300億的網紅基金（盡管最后配售了）應該又喚醒了廣大投資者對于搶手貨的認知，因此所謂爆款和網紅，不論哪時哪批，都和養老基金不怎么沾邊。

當然，不可否認基金公司花在養老基金宣傳上的力氣，不輸于打造任何一只爆款基金。去年下半年養老基金獲批之后，基于第三支柱的破冰，廣大基金公司構想著未來的個人投資養老的萬億級別市場，各種類型的投教文章、小程序、游戲、活動紛紛上線，旨在希望這一類別的產品能夠一舉霸占住投資者的內心和資金。但比起明星基金經理掛帥的新產品，或者爆點十足的科創板基金，養老基金因為帶上了遙遠而又慢節奏的"養老"二字，并且具有三年五年不等的封閉期，出現了投資者只看不買的情況。或者說，連看都不太想看：也許對于30歲的人來說，這個月去股市上炒股賺一筆的誘惑力，遠大于在本來就不多的儲蓄當中分出一部分作為"不動產"，放在一只或幾只基金里長達幾十年。

今年上半年A股波瀾壯闊的行情，在養老基金身上也體現得不明顯。當然，這是必然的，一是倉位有限，二是嚴控風險，三是以投資基金為主，因此整體收益最高的養老基金在10%左右，多數在5%以下。對比同期股票型基金接近60%的最高收益率，如果僅僅以這么短期的目光來看，確實很不吸引人了。不過，如果在下跌市或者震蕩市，養老基金依然可以守住回撤，雖然不暴漲但也不暴跌，那么長期累計下來，就能獲得一個穩定且有一定分量的收益水平，起碼能與商業養老保險的收益率相媲美。

那么，出現這樣的滯銷是為什么呢？

歸根結底兩個原因，一是個人養老意識不強，二是長期投資理念不足。一旦牽涉到意識、理念，改變和普及起來的時間就比較長了，短期的迷茫其實也是走向成熟的必經階段。除非，養老投資能像垃圾分類一樣短時間內就成為社會焦點，但個人的規劃和投資并沒有督察小分隊來盯著你，欠缺的也正是大家的積極加入。而且長期投資理念的養成，能夠為自己年老時未雨綢繆，這與個人身份、教育知識體系、工作性質、所處的家庭和社會環境等等相關，并非購買一只基金就能解決這些問題。對于養老，無視養老基金這些產品不合理，但一味夸大作用也不明智。

而監管層和基金公司，包括部分媒體（比如我們），也都在長期輸出投資者教育，希望能夠解決一些投資者的現實問題。當然，投教也并不是要當"救世主"，而是發出聲音，讓真正有需要的人能夠關注到這些內容，從中得到幫助或啟發，或者說喚醒一部分的人長期投資意識。如果本人真的不關心，那也沒有任何問題，大家都有決定自己未來的權力。當然，對于行業來說，這樣的投教宣傳也許短時間內也看不到效果，或者說不能明顯地與產品銷售相關聯，有一個量化的指標可以觀察變化，但越來越多人加入，不斷地進行，持續地投入，即便是一點一點地加速，那就還是有意義的，也是能夠走向成熟的。

因此，最后想說的其實是，也許你可以不買養老基金這一類產品，但是一定要為自己的養老做規劃，做好長期投資的打算：30歲之后，就真的可以開始了。當然，如果你的資金不多，可分散程度有限，而養老基金確實也是一類目標明確的產品——就是為了給你養老，就是為了你幾十年之后退休可以用，你也可以拿出一部分錢來投資。當然，如果不買養老基金，你也可以周期性地持有股票型基金，或者做好基金定投，但一定要堅持下去。每個人在不同的人生階段有不同的責任使命，能夠充分地意識到自己要做的事，并去做，也是你適應這個階段的標志，并為進入下一個階段充分做好鋪墊。

封面圖片來源：攝圖網