每經記者｜王郁彪    北京報道    每經編輯｜劉雪梅    

在整體處于階段性承壓的電商零售大環境下，618前京東率先交出2022年一季度業績。

5月17日，京東集團（JD.NASDAQ，09618.HK）發布了2022年第一季度業績。財報顯示，2022年第一季度，京東集團凈收入為2397億元（人民幣，下同），同比增長18.0%。歸屬于普通股股東的凈利潤虧損為30億元，去年同期為凈利潤36億元。

針對虧損原因，京東方面解釋稱，由于對基礎設施、技術研發等的投入，以及全力支持上海等多地抗疫保供，幫扶合作商減少疫情影響和讓利給消費者。京東集團CEO徐雷也表示，在充滿挑戰的外部環境中，一季度京東保持了健康的增長。

在充滿挑戰的外部環境中，京東保持了健康增長 圖片來源：企業供圖

值得一提的是，一季度以來，京東連續兩次對POP業務進行重大調整，京東零售這艘主航母開始謀求新的變向與聚焦。自營業務中，家電3C與日百占比此消彼長，結構趨于合理；3P業務受規模效應影響占比已至四成，承擔起零售業務主力抗壓角色。

此外，達達收入正式并表京東集團Q1財報。財報另顯示，京東自2022年3月1日起通過京東產發合并中國物流資產，并于新業務分部呈現其業績。記者注意到，今年一季度（3月11日）京東官宣戰略收購德邦66.49%股份，不難看出，京東依舊在為自己的未來增加物流供應鏈端的“硬籌碼”。

截至北京時間5月17日晚21:50記者發稿，京東美股盤中漲幅8.24%，報55.77美元/股，總市值871.05億美元。

服務收入同比增26.33% 新業務虧損環比下降

在電商零售市場整體承壓的一季度，京東在部分業務條線上的增速有所放緩，《每日經濟新聞》記者從京東Q1財報電話會上了解到，徐雷在京東Q1財報電話會上也對此作出了相應解釋。

“北上廣深四大城市在今年一季度都出現了不同程度的疫情狀況，京東在這四個主要城市的銷售占比高于行業整體結構，相對受到了一定程度的影響。”徐雷緊接著表示，“大商超、健康品類增速穩定，但服裝等品類增長是有所減緩的。”

徐雷也坦陳，受疫情因素等影響，整個電商零售市場處于階段性承壓局面，很多合作品牌今年都是以保利潤為主題。“今年618，品牌、商家的參與相較以往更積極，京東也希望通過這個節點，盡可能地提升二季度的經營業績。”徐雷補充道。

財報數據也一定程度有所反映，分品類來看，一季度京東商品收入為2044.16億元，同比增長16.62%。電子產品及家用電器商品收入為1183.68億元，同比增長13.8%，日用百貨商品收入為860.48億元，同比增長20.7%。

分業務線來看，一季度京東零售營收為2175.24億元，同比增長17.07%；經營利潤為78.91億元，同比增長7.5%；京東物流營收為273.51億元，同比增長22%。其中外部客戶收入占比58.4%，外部一體化供應鏈客戶數量同比增長近20%。經調整后京東物流的Non-IFRS凈虧損7.97億元，去年同期為13.65億元，大幅收窄。

記者注意到，達達分部收入正式并表京東集團Q1財報。達達2022年一季報顯示，Q1達達營收20.25億元，同比增長21%；凈虧損為6.04億元，相比2021年同期的虧損7.1億元有所收窄。

此外，新業務板塊的虧損幅度環比有所下降，一季度京東新業務經營收入為57.56億元，經營虧損為23.86億元。

值得一提的是，截至2022年3月31日，京東過去12個月的活躍購買用戶數較2021年同期的4.998億增長16.2%至5.805億。特別是今年一季度的用戶平均購物頻次創歷史新高，用戶平均貢獻收入值（ARPU）接近三年最高。

“平衡”是京東未來關鍵詞

“平衡感”將在很長一段時間內成為京東發展的關鍵詞。

首先是在不確定性投資和確定性投資兩個方向，京東在尋找平衡。

特別是在對社區團購等一系列新業務的投入上，京東相較以往變得更加理性。反而是持續加大包括在物流、供應鏈端以及線下實體渠道等的確定性投資。去年收購中國物流資產，今年一季度完成對達達的增持，3月11日官宣戰略收購德邦66.49%股份，不難看出，京東依舊在為自己的未來增加物流供應鏈端的“硬籌碼”。此外，在京東零售三大核心業務線上，京東也不遺余力地構建線下實體商業版圖。

其次是主營、3P業務，家電3C、日百品類等的實際運營層面的平衡。換言之，在拉動京東整個大盤的零售業務方面，京東需要在自營業務增長的天花板下，尋找新的業務聚焦與增長。

特別是今年一季度，京東接連兩次完成POP業務的升級，同時在618前完成主站改版，提升短視頻占比。徐雷在2021年年報電話會上表示，對于POP平臺，類目的精細化運營將是首要工作。這種戰略層面的聚焦，甚至前置于降低商家運營成本、完善平臺基礎工具以及扶持中小型商家這樣的底層基礎工作。

拉動整個京東大盤的零售主業調整在即，京東零售面臨的是即將邁入新一輪的成長期和增長期。而對于包括社區團購等新業務的階段性迷茫，需要更長時間周期的驗證，當務之急仍是在主業內探索更確定的增長。

最后是商品與服務收入的平衡。一季報顯示，在服務收入方面，京東在一季度保持25%以上的增速實屬不易。財報顯示，一季度京東服務收入為352億元，同比增長26.33%。其中，平臺及廣告收入為176.76億元，同比增長25.18%，物流及其他服務收入為175.63億元，同比增長27.5%。不難看出，物流及其他服務收入接近平臺及廣告服務收入。

在相對承壓的市場環境，與充分不確定性的競爭局面中，服務性收入的增加是抗壓能力的主要來源。

一如徐雷在解釋與抖音、快手等新入局者的競爭時曾表示，對于相對具備規模效應的基礎設施及相應服務能力層面，京東擁有更多結構性的機會和合作的空間。當然，這同樣需要更長周期的推進與積累。

但在電商零售紅利已經幾近挖掘殆盡的階段，更注重主業不具備先發優勢的業務的深挖，同時選擇把業務放在多個“籃子”里，不失為一種更合理的做法。也是不確定性中，最確定的一種選擇。

封面圖片來源：企業供圖