每經記者｜涂穎浩    每經編輯｜廖丹    

12月6日，在每日經濟新聞舉辦的第十四屆中國金融發展論壇分論壇上，信美相互人壽首席投資官徐天舒表示，作為一家相對較新的壽險公司，信美相互人壽初期資產規模較小，波動性相對更高，但好處是“船小好調頭”。基于此，公司的策略是在經營端一定要低成本，在投資端允許一定的投資波動，更看重長期，并追求相對較高的收益。

圖片來源：主辦方供圖

在徐天舒看來，從負債成本看，保險公司產品保證收益的下行，通常會慢于市場利率的下行，這也對于投資端提出了挑戰。

由于成立時間晚，在信用下沉面臨較大風險的情況下，如何在配置固收資產基礎上提高收益，是信美相互人壽面臨的一大問題。“需要在投資策略上進行適當的調整，以適應市場的變化。”徐天舒舉例稱，金融創新的前提一是低成本，二是經濟周期向上，當經濟下行時，即使普遍被認為是安全的REITs等項目也會面臨一定的風險，有的項目雖然表面上看起來不錯，但最終還是取決于底層資產的質量。

對于資本市場的長期投資，徐天舒表示：“相對而言，我們更傾向于投資權益類資產，并在市場處于較低位時適當加倉。盡管股市短期預測較為困難，但從5~7年的周期來看，市場的趨勢還是相對清晰的。”同時，他也指出，在實際權益投資過程中，險企還面臨償付能力要求等壓力。

“現行情況我們可能不會賺取大量的費用差和死差，主要的盈利途徑還是通過利差。然而，目前利差賺取的難度也較大。”徐天舒表示，在當前的經濟形勢下，我們不打算盲目擴張，而是會踏實地經營公司，把固定成本降下來。

徐天舒表示，總的來說，我們的整體思路是在當前的經濟環境下，堅決不信用下沉、不盲目做金融創新。“金融創新在經濟下行時風險較大，我們會謹慎對待創新型金融產品，將資產收縮到長久期的高信用等級的資產上來。同時，我們會努力降低經營成本，熬過這段艱難時期。我們相信，長期來看，股市會帶來不錯的收益，等到經濟環境好轉時，我們會給大家一個不錯的回報。”