｜2025年7月15日 星期二｜

NO.1 華西證券：中國香港有望成為全球虛擬資產中心

華西證券研報表示，看好香港《穩定幣條例》正式生效之后，穩定幣發行、交易、跨境支付等方面的發展前景，中國香港有望成為全球虛擬資產中心。在這一過程中，內資券商在中國香港的子公司通過升級牌照，有望實現業務擴容，迎來新的業績增長點。

NO.2 中信建投：看好上市險企迎來業績增長與估值修復的戴維斯雙擊

中信建投研報表示，估值角度看，今年以來長端利率企穩，有利于緩解險企配置壓力，并且當前估值水平過度反映了低利率對險企未來投資收益的壓制，后續估值修復仍有空間。總體來說，看好上市險企迎來業績增長與估值修復的戴維斯雙擊，建議重視保險板塊配置機會。

NO.3 中信建投：現階段應不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會

中信建投研報表示，國產機器人產業鏈發生著積極的變化，頭部國產機器人本體廠商加快推進資本化進程，有望帶來全行業資本開支增加，且為后續機器人公司的上市等形成示范效應，產業進展有望提速。與此同時，智元、宇樹中標1.24億人形雙足機器人代工服務采購項目，為國內人形機器人領域最大單筆采購，說明人形機器人在終端商業場景的探索逐步進入落地階段；隨著軟硬件能力的進一步提升，預計機器人應用場景將進一步拓寬。馬斯克旗下的人工智能公司xAI近日正式發布Grok 4，推理能力相較于前代提升了10倍。具身智能以及人形機器人產業仍在不斷突破，現階段應該不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會，比如傳感器、靈巧手、機器狗、外骨骼機器人、垂類應用端，這幾個方向一方面競爭格局較好，另一方面，都不以人形的放量為必然前提，且能夠有持續的數據驗證。

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