華創證券指出，AI推理需求已進入快速放量階段，且仍處于上升通道初期，超出當前產能的需求增長可能推動通信設備行業利潤結構與產業產能的系統性重估。博通近期策略會議顯示，AI推理負載對高帶寬、低延遲網絡提出更高要求，網絡產品營收占比持續提升，當前AI系統中計算與網絡設備的支出比例約為3:1。海外算力產業鏈已形成相對完整的閉環，自算力硬件投入到應用賦能變現已相對成熟，博通會議相關指引超市場預期，進一步印證AI領域投資持續加碼的邏輯。通信設備行業在下一代高速光互聯技術迭代中占據領先地位，共封裝光學（CPO）方案在數據中心的落地路徑正在評估。非AI業務（包括存儲、企業網絡等）在經歷周期性承壓后出現“U型”復蘇跡象，訂單回暖可能推動明年EPS的積極修正。

通信ETF跟蹤的是通信設備指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及通信網絡基礎設施、通信終端設備等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映中國通信設備行業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有較高的行業集中度和技術含量特征，能夠有效表征我國通信設備產業的發展水平。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證全指通信設備ETF聯接C（007818），國泰中證全指通信設備ETF聯接A（007817）。

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