江海證券指出，大模型國內(nèi)外廠商進(jìn)展不斷，算力板塊持續(xù)受益。Kimi K2模型采用混合專家（MoE）架構(gòu)，總參數(shù)規(guī)模達(dá)1萬億，激活參數(shù)320億，在多項(xiàng)權(quán)威基準(zhǔn)測(cè)試中取得開源模型最優(yōu)成績，并顯著優(yōu)于同量級(jí)開源模型。 Grok 4系列模型支持多智能體并行推理，調(diào)用更大規(guī)模計(jì)算資源以應(yīng)對(duì)復(fù)雜任務(wù)，訓(xùn)練算力規(guī)模較前代提升兩倍，推理能力專項(xiàng)訓(xùn)練需求持續(xù)釋放。這些進(jìn)展表明MOE架構(gòu)在大模型中日益普及，tokens輸入輸出價(jià)格長期下降趨勢(shì)明顯，整體利好算力板塊。通信行業(yè)方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展持續(xù)深化，政策催化不斷，5G-A及6G標(biāo)準(zhǔn)研究持續(xù)推進(jìn)，投資機(jī)會(huì)凸顯。

通信ETF跟蹤的是通信設(shè)備指數(shù)，該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場(chǎng)中選取主營業(yè)務(wù)涉及通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、通信終端設(shè)備等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信設(shè)備行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的行業(yè)集中度和技術(shù)導(dǎo)向特征，能夠有效體現(xiàn)通信設(shè)備板塊的市場(chǎng)走勢(shì)。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證全指通信設(shè)備ETF聯(lián)接C（007818），國泰中證全指通信設(shè)備ETF聯(lián)接A（007817）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。