東海證券指出，近期醫藥生物板塊表現良好，醫療服務、醫療器械子板塊漲幅居前。國家醫保局連續召開兩場醫保支持創新藥械座談會，明確通過統一新設醫療服務價格項目、研究新上市藥品首發價格機制等舉措，推動高水平科技創新成果進入臨床，支持中國藥械全球化發展。自2025年6月藥監局通過《關于優化全生命周期監管支持高端醫療器械創新發展的舉措》以來，頂層設計對創新醫療器械的支持態度日漸明確，旨在以“真支持創新、支持真創新、支持差異化創新”為導向，后續更多操作性政策值得期待。醫保局在國新辦發布會上強調“集采中選不再簡單以最低價為參考”，表明政策引導下的有序競爭將主導行業，醫療器械板塊的盈利和估值水平有望整體提升。當前醫藥生物板塊PE估值為30.67倍，處于歷史中位水平，醫療器械子板塊PE為32.91倍，政策拐點下行業企穩向上趨勢顯著。

醫療ETF（159828）跟蹤的是中證醫療指數（399989），該指數從A股市場選取涉及醫藥制造、醫療服務等細分領域的醫療保健行業上市公司證券作為指數樣本，以反映中國醫療行業相關上市公司證券的整體表現與發展趨勢。該指數具有較高的行業集中度和專業性特征，在風格配置上更側重于成長型股票。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證醫療ETF聯接A（012634），國泰中證醫療ETF聯接C（012635）。

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