7月以來，債券市場(chǎng)波動(dòng)加大，但對(duì)于后續(xù)的債市走向，多家機(jī)構(gòu)表示并不悲觀。華西證券認(rèn)為，受需求端仍偏弱、商品行情降溫、9月跨季壓力和資金回流債市影響，8月債市或迎高光時(shí)刻。東方證券認(rèn)為，債牛邏輯不變但市場(chǎng)進(jìn)入對(duì)利空因素敏感的階段，向后看整體環(huán)境不差但也有潛在擾動(dòng)因素，對(duì)于配置盤而言，可以看收益率逢高增持。

作為投資者配置債券的主流方式之一，公募債基也受到關(guān)注。中信證券研報(bào)指出，2025年第二季度公募基金市場(chǎng)股債雙線復(fù)蘇，主動(dòng)純債規(guī)模反彈，被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品則快速擴(kuò)容。展望來看，預(yù)計(jì)全年債基規(guī)模或突破11萬(wàn)億元，被動(dòng)指數(shù)與“固收+”策略成為突破低利率的關(guān)鍵抓手，但也需警惕利率波動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好變化導(dǎo)致的贖回風(fēng)險(xiǎn)。

在指數(shù)債基方面，今年以來，以基準(zhǔn)做市信用債ETF、科創(chuàng)債ETF為代表的債券ETF規(guī)模增長(zhǎng)顯著。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，上述兩類ETF合計(jì)18只產(chǎn)品，最新規(guī)模達(dá)到2400億元。如深市規(guī)模第一的信用債ETF廣發(fā)（159397），最新規(guī)模為139.04億元，較發(fā)行之初規(guī)模增長(zhǎng)6倍多，特別是基金5月底獲準(zhǔn)成為通用質(zhì)押式回購(gòu)擔(dān)保品之后，資金連續(xù)29天凈申購(gòu)，截至6月30日，基金規(guī)模突破140億元。成立時(shí)間較晚（7月10日）的科創(chuàng)債ETF，也已提交質(zhì)押式回購(gòu)交易相關(guān)申請(qǐng)，預(yù)計(jì)獲準(zhǔn)成為通用質(zhì)押式回購(gòu)擔(dān)保品之后，資金成交熱度和流動(dòng)性也將進(jìn)一步提升。

因?yàn)樯鲜袝r(shí)正值債市波動(dòng)較大的7月，因此科創(chuàng)債ETF廣發(fā)（511120）等10只科創(chuàng)債ETF上市以來均處于貼水狀態(tài)，信用債ETF廣發(fā)（159397）等信用債ETF近期也貼水明顯。有業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看，債牛趨勢(shì)未改，中短信用債具備套息空間，調(diào)整后展現(xiàn)配置價(jià)值。未來隨著債市情緒好轉(zhuǎn)，ETF的貼水情況有望收斂。