每經編輯｜葉峰    

近期創新藥板塊BD出海事件催化不斷，相關20cm標的科創創新藥ETF（589720）盤中漲超3%。

BD進入爆發期，創新藥板塊景氣持續

BD進入爆發期是中國創新藥行情爆發的重要原因。2025年以來，中國創新藥licenseout交易數量同比翻倍以上增長。近期創新藥板塊再迎重要催化。根據恒瑞醫藥公司公告，恒瑞將授予葛蘭素史克公司（GSK）PDE3/4抑制劑HRS-9821的全球獨家許可權利（不包括中國大陸及港澳臺地區）。除HRS-9821外，協議還包括合作開發最多11個項目。GSK將向恒瑞支付5億美元的首付款。恒瑞將有資格獲得未來基于成功開發、注冊和銷售里程碑付款的潛在總金額約120億美元。（注：提及個股不代表投資建議，下同）

興業證券表示，創新藥板塊景氣度可持續，“創新+國際化”創新藥產業趨勢不變，始終是醫藥板塊的核心方向，政策支持+全球競爭力持續加強+商業化盈利兌現。同時，可關注基本面開始改善的創新藥產業鏈，海外業務方面訂單和業績已開始恢復，國內業務具備自主可控邏輯，上游業績已出現復蘇趨勢。國內方面，2025年需求有望迎來復蘇，若經濟基本面預期轉好，消費醫療領域（醫療服務、中藥OTC與連鎖藥店等）基本面有望實現回升。

關注20cm標的科創創新藥 ETF（589720），跟蹤指數“924行情”以來跑贏主要港股創新藥指數

展望后市，創新藥行業在出海持續突破、政策紅利不斷釋放以及中國創新藥企業研發實力穩步提升的多重驅動下，正迎來廣闊的發展空間，具備較好的投資機會。想要把握創新藥行業高成長潛力與國際化浪潮機遇的小伙伴們，可以關注相關20cm標的科創創新藥 ETF國泰（589720）。

科創創新藥ETF國泰（589720）聚焦科創板創新藥企業，跟蹤匯聚30家代表性優質公司的上證科創板創新藥指數，以高成長biotech為主，產品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動。從業績表現來看，“924行情”以來，科創新藥指數跑贏主要港股創新藥指數！2024年9月24日至2025年6月30日市場反彈期間，科創新藥/港股創新藥/恒生港股通創新藥指數漲幅分別為75%/70%/70%，科創新藥指數或有助于在市場風險偏好回升時更好地分享科創板的彈性。

數據來源：wind，統計區間為2024年9月23日至2025年6月30日。風險提示：我國股市運作時間較短，歷史表現不代表未來業績。