每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

8月20日，科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）午后走勢(shì)呈現(xiàn)快速拉升，漲超4.5%，多只成分股放量大漲，市場(chǎng)交投火熱。

西部證券指出，短期來看，半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)關(guān)稅將顯著推高生產(chǎn)成本，抬高電子產(chǎn)品價(jià)格壓制需求。長期來看，區(qū)域國別成為半導(dǎo)體供應(yīng)鏈重構(gòu)的新變量。關(guān)稅及其設(shè)計(jì)和實(shí)施可能對(duì)半導(dǎo)體和科技行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，因?yàn)樯a(chǎn)地點(diǎn)的價(jià)值從無形因素轉(zhuǎn)變?yōu)橛申P(guān)稅量化的指標(biāo)。

半導(dǎo)體是國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一，政策支持力度長期強(qiáng)勁。近年來，國家密集出臺(tái)支持集成電路設(shè)計(jì)、制造、裝備和材料的政策，推動(dòng)國產(chǎn)替代和技術(shù)自主化進(jìn)程。產(chǎn)業(yè)周期方面，半導(dǎo)體在經(jīng)歷了2022年~2023年的下行后，已進(jìn)入復(fù)蘇階段。存儲(chǔ)芯片價(jià)格企穩(wěn)回升，AI大模型訓(xùn)練對(duì)高算力GPU需求大增，帶動(dòng)邏輯芯片、EDA工具和制造設(shè)備環(huán)節(jié)加快復(fù)蘇。同時(shí)，5G、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新興需求持續(xù)釋放，形成多點(diǎn)支撐。整體來看，半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度已經(jīng)在底部回暖，具備中長期配置價(jià)值。

科創(chuàng)芯片ETF（589100）兼具政策支撐與產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇雙重邏輯，短期資金推動(dòng)下彈性較大，中長期則具備國產(chǎn)替代和科技自主的戰(zhàn)略價(jià)值。適合中長期投資者進(jìn)行分批布局，同時(shí)短線資金亦可博弈階段性行情。