每經記者｜李蕾    每經編輯｜葉峰    

《每日經濟新聞》記者獲悉，8月18日，大家都被“上證綜指創十年新高”的消息刷屏了。同時，深證成指、創業板指、科創50等多個A股主要指數也收獲了不錯的漲幅，其中也有指數創出近年新高。

眾所周知，ETF產品跟蹤的是某個特定市場指數的表現，比如滬深300指數、中證500指數等。在滬指創近十年新高的歷史性時刻，全市場ETF的表現如何呢？

以寬基ETF為例，根據Wind數據，有不少產品確實是在8月18日當天創出歷史新高。但這些基金幾乎都是在2021年之后成立的。如果把時間拉長至近5年或近10年，會發現多數ETF當前的凈值還遠沒有達到2021年峰值的水平。

相比之下，一些主題指數由于近年來漲勢喜人，相關ETF在今年達到歷史新高的概率更高。例如中證金融地產指數從去年年初至今上漲了近40%，多只跟蹤該指數的金融地產ETF均在近期創出近十年新高。

滬指創近十年新高，但寬基ETF還沒達到2021年高點

8月18日，上證綜指盤中突破2021年3731.69點的高點后，今天滬指繼續上漲1.04%，報3766.21點，再創新高。

受此影響，相關基金的凈值也隨之水漲船高。以富國上證綜指ETF和國泰上證綜合ETF為例，這兩只產品跟蹤的都是上證綜指，前者成立于2011年1月底，后者則成立于2020年8月。在剛剛過去的8月18日，這兩只ETF凈值都達到了成立以來的新高。

不過，并不是所有ETF都有這樣的業績，這主要源于不同產品跟蹤的指數不同。

事實上，除了上證綜指，不少指數距離2021年的高點都還有一定距離。例如，8月18日滬深300指數收于4239.41點，而2021年初其高點為5930.91點，距離彼時相差28.52%；上證50指數收于2838.87點，2021年初其高點為4110.18點，還相差近31%；創業板指收于2606.20點，而2021年7月該指數一度達到3576.12點，也就是說創業板指距離2021年峰值相差27.12%。其他指數也有類似情況，這里不再贅述。

也正因如此，跟蹤相關指數的ETF在今年雖然收獲了不錯的回報，但和2021年高點相比仍然有一定差距。我們選擇了幾類比較有代表性的寬基ETF，包括跟蹤上證綜指、滬深300指數、上證50指數等的產品，做了一個統計。要說明的是，這些ETF都是成立至今已滿10年的產品，其業績走勢才具有代表性和說服力（下同）。

統計情況如下：

可以看到，除了跟蹤上證綜指的產品，其他產品都沒有超越2021年的峰值，哪怕是一些今年回報已經超過了20%的寬基ETF。

有頭部公募人士對每經記者分析，這與上證指數的特點有很大關系：“上證綜指覆蓋上交所全部上市公司，前十大權重股包括工商銀行、農業銀行、中國石油等金融、能源和工業巨頭。這些板塊在2025年受益于政策支持和盈利改善，直接推動指數上漲。另外全球市場從2024年開始轉向價值股偏好，上證綜指中的銀行、能源等傳統行業符合這一趨勢。而滬深300包含更多消費和科技龍頭，創業板指則以新能源、醫藥等高成長行業為主。這些板塊在2021年后經歷了估值回調，例如消費行業因需求疲軟利潤下滑，科技板塊受國際競爭和技術迭代影響盈利承壓。”

部分行業主題ETF創新高，有產品翻倍也有人虧損

相比寬基指數，部分主題指數近年來漲勢良好，跟蹤這類指數的ETF產品也在近期創下歷史新高。

舉個例子，中證金融地產指數選取中證800指數樣本中屬于金融和房地產行業的上市公司證券作為指數樣本，以反映中證800指數樣本中金融和房地產上市公司證券的整體表現。根據Wind數據，該指數成份行業中，金融行業占比95.82%，房地產行業占比4.01%，且金融占比近年來持續提升。

從2024年初至今，中證金融地產指數漲幅達到約40%，跟蹤該指數的ETF產品也實現了可觀的收益。

截至8月18日，嘉實中證金融地產ETF單位復權凈值創下歷史新高，匯添富中證金融地產ETF也達到近十年新高，這兩只產品跟蹤的都是中證金融地產指數。其中，嘉實中證金融地產ETF成立于2014年6月，單位復權凈值為2.5916元，年內上漲12.85%，近十年漲幅55.59%；匯添富中證金融地產ETF成立于2013年8月，凈值2.0552元，年內漲幅為12.71%，近十年上漲了36.37%。這兩只產品成立以來都實現了翻倍。

另一只代表產品招商深證TMT50ETF成立于2011年6月，跟蹤的是深證電子信息傳媒產業50指數（深證TMT50指數）。該指數反映的是深圳證券市場中的科技、媒體和電信類上市公司的整體運行情況，從去年至今累計漲幅近44%。截至8月18日，招商深證TMT50ETF單位復權凈值達到2.5707元，創下近十年新高。

創下近十年新高的主題ETF

此外，每經記者根據Wind統計發現，成立至今滿10年的股票型ETF中，不乏近十年凈值翻倍的產品，但也有基金這十年間處于虧損的情況。

例如，近十年回報最高的兩只股票型ETF是華夏上證主要消費ETF和嘉實中證主要消費ETF，兩只基金分別跟蹤的是上證和中證的主要消費行業指數，近10年收益分別達到124.97%和122.73%。另外一只跟蹤中證主要消費行業指數的產品匯添富中證主要消費ETF也收獲了118.05%的回報。

當然，也有ETF業績近十年出現了虧損，我們也將其列出，大家可以一目了然。

值得一提的是，由于這些ETF產品成立時間都比較長，并且跟隨相關指數穿越了幾輪牛熊，在某個階段出現虧損并不是什么新鮮事。并且即使跟蹤同一指數，成立時間不同也會顯著影響收益，在高點成立的產品更易面臨長期回本壓力。

例如同樣是跟蹤中證500指數的產品，在2013年成立的南方中證500ETF、廣發中證500ETF、嘉實中證500ETF、景順長城中證500ETF至今已經凈值翻倍，但在2015年成立的幾只產品卻至今處于虧損狀態，只能說“時”與“勢”都非常重要，缺一不可。

封面圖片來源：每日經濟新聞