每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜陳俊杰    

福蓉科技（603327.SH，股價10.6元，市值105.73億元）8月26日晚間披露2025年半年報，上半年公司實現營收11.79億元，同比增長13.13%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4146.5萬元，同比下滑60.3%，扣非凈利潤3579.82萬元，同比下滑49.79%。這也就是說，福蓉科技上半年出現“增收不增利”的情況。

報告期內，福蓉科技所處的消費電子行業面臨挑戰。半年報顯示，2025年上半年全球智能手機市場增長明顯放緩，其中第二季度中國智能手機市場出貨量同比下降4.0%。不過，公司稱新能源業務繼續爬坡上量，產銷量、營收同比實現大幅增長。

應收賬款和存貨均較期初增長超20%

根據福蓉科技7月14日披露的業績預告，公司預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為3900萬元~4300萬元，同比減少58.83%~62.66%。按照實際披露的凈利潤來看，為預告區間的中端偏上。

上半年，福蓉科技營業成本同比增長16.97%至10.6億元，增速超過營收。此外，福蓉科技經營活動產生的現金流量凈額為-1.68億元，較去年同期的1.68億元轉負且大幅下滑。公司稱，“主要系存貨及應收賬款增加所致”。

《每日經濟新聞》記者還注意到，報告期內，福蓉科技的兩家全資子公司經營狀況也不佳，福建省福蓉源再生資源開發有限公司凈虧損856萬元，福建省福蓉源新材料高端制造有限公司凈虧損1779萬元。

資產負債表方面，截至2025年6月30日，福蓉科技應收賬款為4.21億元，較去年年末的3.44億元增長22.53%，存貨從3.47億元增長21.54%至4.22億元。截至報告期末，福蓉科技應收賬款和存貨金額合計為8.43億元，占同期公司總資產（33.04億元）的比例為25.5%。

此外，報告期末，福蓉科技貨幣資金較2024年末的5.35億元大幅下滑68.26%至1.7億元，占總資產的比例也從去年末的16.06%下滑至5.14%。公司稱，“主要原因系購買結構性存款以及支付工程設備款項”。

董秘：虧損主要系子公司所致

福蓉科技在半年報中明確提及，公司存在應收賬款賬面余額較大的風險。“如果未來公司客戶經營狀況出現惡化，公司存在部分應收賬款無法收回的風險。”

除了應收賬款外，福蓉科技還明確提到了客戶及品牌相對集中的風險。公司稱“公司的客戶集中度較高，大多為終端品牌商或代工廠商。如果主要客戶出于分散供應商供貨集中度等原因而減少對公司的產品訂單，或由于行業的波動造成主要客戶自身經營波動，而公司又不能及時反應并采取積極有效的應對措施，則有可能造成公司經營業績出現下滑”。

8月26日晚間，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電福蓉科技，對于公司上半年凈利潤大幅下滑，公司董秘黃衛表示，主要系做新能源的子公司上半年虧損所致。

“（該）子公司因為去年下半年才剛剛投產，是處于一個產量銷量都在慢慢往上爬的過程，所以有虧損，但（今年）7月份已經盈利了。這兩家子公司（的業績今年）下半年應該會比上半年更好一些。”黃衛補充稱。

而對于上半年公司經營活動產生的現金流量凈額為-1.68億元，黃衛表示，“同樣也是因為子公司產量增加后，導致存貨和應收賬款增加，特別是做新能源業務這一塊，賬期都會長一些”。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝