每經編輯｜段煉    

8月26日，農夫山泉（09633.HK，股價46.960港元，市值5281億港元）發布2025年中期業績報告。2025年上半年，公司實現營收256.22億元，同比增長15.6%，凈利潤為76.22億元，同比增長22.1%。

其中，茶飲料板塊延續高速增長，包裝飲用水業務呈現回暖態勢，“水+飲料”雙主力板塊合力推動公司業績再創新高。

值得注意的是，公司茶飲料業務首次超越包裝水，成為公司第一大收入來源，錄得收益 100.89億元，同比猛增 19.7%，占總收益的 39.4%。“東方樹葉”系列是核心增長引擎。

過去一年，農夫山泉曾因“網絡風暴”陷入輿論漩渦。從最新的2025年半年報數據看，包裝飲用水業務受去年網絡輿情的影響在減退，上半年銷售回暖，該板塊實現收益94.4億元，同比增長10.7%，占總收益的36.9%。

2025年上半年，公司毛利達到154.6億元，同比增長18.6%。毛利率同比增長1.5個百分點至60.3%。公司將此歸因于“PET原材料采購價格下降，以及紙箱等包裝物、白糖等原物料采購成本有所下降”。

農夫山泉提到，截至2025年6月30日，集團（含本公司及本公司各附屬公司）員工總人數超過2萬名，報告期內員工福利開支總額（包括董事酬金）為人民幣21.87億元。

水源地戰略是農夫山泉長期發展的深層基石。目前農夫山泉已經布局十五處主要水源地，2025年上半年，湖南八大公山、四川龍門山和西藏念青唐古拉山三大新水源地投產，進一步擴大了農夫山泉的水源優勢。

此外，農夫山泉在河南、海南、貴州、浙江建德、云南等地的新工廠正在建設中。這些新建產能的釋放，將進一步強化水源地戰略的落地效果。

值得注意的是，近期農夫山泉股價市值已重回歷史高位。截至26日港股收盤，公司股價為46.96港元，年內漲超40%，市值超5200億港元。

農夫山泉股價曾于去年9月底陷入歷史低谷。去年9月20日，該公司股價曾創下最低22.73港元的紀錄，當日收盤后的總市值只有大約2800億港元。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

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校對|何小桃

封面圖片：視覺中國（資料圖）

每日經濟新聞綜合自上市公司財報、每經網（記者：葉曉丹）、公開資料等