每經編輯｜葉峰    

29日早盤，光模塊等算力方向集體回調，創業板人工智能繼昨日暴漲新高后，目前盤中一度跌逾2%，成份股普遍飄綠。熱門ETF方面，創業板人工智能ETF（159363）場內價格下跌2%，實時成交額超7億元，盤中資金實時逆市吸籌2.38億份。此前近10日，資金已累計加倉創業板人工智能ETF（159363）超13億元。

綜合市場信息看，今日AI行情回調或與多只熱門個股發布風險提示有關，對市場短線情緒造成一定的沖擊。不過國盛證券直言，目前光模塊的行情僅僅是個開始，行業正經歷從業績高速增長向提升估值的關鍵階段，頭部企業正值從“盈利兌現”到“價值重估”的新階段，股價驅動因素將由業務驅動轉向業績+估值雙重驅動。目前算力龍頭股價或仍存在空間，后續在AI閉環、增量基金入場、行業持續創新的三重邏輯下有望繼續提升估值。

業績端上，創業板人工智能指數多只成份股業績超預期，光模塊龍頭尤其亮眼。截至8月27日，已披露中報業績的25只成份股有11只業績超預期。其中，受AI高景氣驅動，全球算力需求井噴，光模塊中報業績可圈可點，其中新易盛、銳捷網絡歸母凈利潤增速分別超355%、194%，中際旭創、天孚通信、太辰光等實現收入利潤雙高增。

行情端上，光模塊含量超41%的創業板人工智能，年內持續領跑本輪AI行情。統計來看，創業板人工智能年內漲幅擴大超80%，顯著跑贏CS人工智、科創AI等同類AI指數。截至2025.8.28，創業板人工智能ETF（159363）最新規模超42億元創上市新高，近1個月日均成交超5億元，在跟蹤創業板人工智能指數的6只ETF中排行第一。