每經記者｜彭斐    每經編輯｜張海妮    

雖然臨時股東大會形成決議，新任董事會也已完成換屆，但從最新披露的2025年半年報來看，*ST新潮（600777.SH，股價4.43元，市值301.26億元，以下簡稱新潮能源）的控制權纏斗仍留有尾巴。

8月29日晚間，公司發布了2025年半年度報告，這是自新晉控股股東伊泰B股（900948.SH，股價2.02元，市值59.29億元）通過A股首例競爭性要約收購入主以來，公司披露的首份財務報告。報告顯示，在國際油價波動的背景下，公司上半年業績承壓，實現營業收入39.73億元，同比下滑8.85%，歸母凈利潤為9.58億元，同比下滑18.22%。

然而，相較于經營業績的波動，這份半年報所揭示的更深層次矛盾——新潮能源控制權的交接僵局與愈演愈烈的訴訟戰，無疑更牽動市場神經。

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管在一個月前的臨時股東大會上，伊泰系候選人已高票當選，組建了新一屆董事會，但權力的和平交接并未如期而至。一方面，新管理層在半年報中直指，接收原北京辦公室時，原任董監高及關鍵崗位人員無一到場配合交接工作；另一方面，這場控制權之爭的核心戰場已燒至海外，三起圍繞公司核心美國資產控制權的訴訟正在審理中，為這場看似已定的權力更迭增添了巨大的不確定性。

在舊部拒不放權、海外資產歸屬未明的情況下，因2024年年報被出具“無法表示意見”的審計報告，懸頂的退市風險正成為新一屆董事會必須面對的嚴峻危局。

臨時股東大會完成換屆，伊泰系從幕后走向臺前

自伊泰B股正式成為*ST新潮持股50.10%的控股股東后，調整上市公司管理層以終結內部治理亂象成為其首要目標。然而，這一進程并非一帆風順。

今年6月，深圳市宏語商務咨詢有限公司等6家合計持股近15%的股東聯合提議召開臨時股東大會，要求提前進行董事會和監事會換屆，然而該提議遭到了當時在任的公司董事會和監事會的否決。面對僵局，提案股東們選擇自行召集會議。

7月24日下午，這場備受關注的2025年第三次臨時股東大會在新潮能源的注冊地煙臺市牟平區召開。

彼時，《每日經濟新聞》記者以股東身份參會，發現臨時股東大會的6名召集人集體授權他人出席，未親自現身。而在會議召開前，新潮能源時任管理層已公開表示不認可此次會議的合法性。

不過，出席會議的股東及股東代表所持有的表決權股份數占公司有表決權股份總數的比例高達81.49%。在壓倒性的投票支持下，會議順利通過了董事會和監事會的提前換屆選舉議案。

根據選舉結果，來自伊泰B股的張鈞昱、劉春林、張晶泉、廉濤4位候選人高票當選為新潮能源第十三屆董事會非獨立董事。同日，新一屆董事會召開第一次會議，選舉張鈞昱為董事長，并聘任了總經理等高級管理人員，公司法定代表人也由劉斌變更為張鈞昱。至此，伊泰系從名義上初步掌握了上市公司的決策權。

面對中小股東對公司未來發展的關切，尤其是公司坐擁近80億元未分配利潤卻連續15年未分紅的質疑，新當選的非獨立董事、伊泰B股董事長張晶泉在會后發言時承諾，將支持中小股東行使合法權益，終結上市公司的混亂局面，并嚴格執行新“國九條”的要求，積極提高投資者回報。

在談到新老管理層能否順利交接的焦點問題時，張晶泉表示，伊泰B股已經有近30年的上市公司管理經驗，作為控股股東，將督促新的董事會和新任管理層做好風險排查和管控，認真履行信披義務，不斷提升內控合規性和有效性。

不過，7月的臨時股東大會結束后，一位了解新潮能源的資本市場人士向《每日經濟新聞》記者分析稱，控制權的核心還在新潮能源美國的油氣資產，上市公司在國內基本就是空殼，后續新舊管理層有可能走向訴訟。

新舊勢力交接遇阻，美國資產訴訟纏身

盡管臨時股東大會完成了董事會和監事會的“改組”，但新舊管理層之間的權力交接卻陷入了僵局，新潮能源的控制權之爭由會議室的投票轉向了實際運營層面的對抗。

根據公司2025年半年報，新一屆管理層試圖接管公司運營時遭遇了極大阻力。

半年報顯示，8月13日，新管理層代表接收新潮能源原北京辦公室時，發現原任董事、監事、高級管理人員及其他關鍵崗位管理人員無一人到場配合，也未進行任何工作交接。新管理層代表只能被動地對辦公室內遺留的檔案資料和辦公設備進行清點。

這場交接風波的背后，是雙方對公司核心資產——位于美國得克薩斯州二疊紀盆地的油氣資產控制權的爭奪。

新潮能源在國內基本是“空殼”，其99.99%的資產位于境外，所有油氣資產均在美國。因此，誰能實際控制美國子公司，誰就真正掌握了新潮能源的命脈。

半年報和相關公告顯示，這場控制權之爭已經訴諸美國法庭。目前，共有三起關鍵案件正在審理中。其中一起由伊泰方面提起，旨在通過臨時限制令等司法手段，保全上市公司及其美國子公司的資產，并確保新管理層能夠獲取關鍵財務文件以滿足公司治理需求。另外兩起訴訟由新一屆董事會罷免的原管理層核心人員劉珂、劉斌等人提起，他們不認同被罷免的決定。

8月31日，上述了解新潮能源的人士向《每日經濟新聞》記者表示，從目前來看，伊泰方面對收購的理解可能太簡單，收購要“資和+人和”。只有錢，雖然買到了控股權，但其對資產整合時遇到了明顯的障礙。

值得注意的是，半年報中披露的一項重要進展是，美國特拉華州衡平法院已作出一項“維持現狀令”。該指令要求美國子公司維持正常經營，但未經新潮能源子公司浙江犇寶事先書面同意，不得開展正常業務范圍外的運營，并對重大交易支出和資產處置進行嚴格限制。

“從目前‘維持現狀’的法院判決來看，美國的法律環境和國內可能有較大差異。”上述了解新潮能源的人士認為，新潮能源美國團隊肯定更熟悉美國的法律環境。大家都在法律層面上博弈，沒什么問題。唯一的風險是，如果都忙于內部紛爭，會影響公司戰略推進和日常經營，損害股東利益。

更關鍵的是，該指令明確要求美國子公司必須配合新潮能源提供強制性財務報告所需的任何信息或文件。這在一定程度上保障了新任董事會對美國子公司財務和經營數據的知情權，為后續的審計工作和規范治理創造了必要條件。

盡管如此，新潮能源面臨的退市風險依舊存在。由于立信會計師事務所對公司2024年度財務報告和內部控制均出具了“無法表示意見”的審計報告，公司股票已被實施退市風險警示。根據上市規則，若2025年度的審計報告意見類型未能改善，公司將面臨終止上市風險。

新潮能源2025年半年報顯示，公司新一屆董事會、管理層已積極采取措施，逐一分析去年年度報告非標準審計意見涉及事項，盡快整改存在的問題，提高公司治理水平和財務報告質量，并在此過程中依法履行信息披露義務。

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