9月1日，寒武紀盤中大幅調整，午后一度跌超4%。與此同時，阿里巴巴盤中漲幅持續拉大，午后一度漲近19%。受權重股阿里巴巴大漲的帶動，恒生科技指數ETF（513180）盤中強勢上揚。

消息面上，8月29日，阿里巴巴集團公布2026財年第一季度業績。財報顯示，阿里云業務表現尤為亮眼，收入同比增長26%，創下近三年來最高增速，AI相關產品收入已連續八個季度實現三位數同比增長。此外，本季度阿里在AI+云領域的資本支出達到386億元，同比激增220%，超出市場此前預期。

國投證券指出，結合當前來看，中報業績清晰顯示科技+出海品種是基本面邏輯的最佳保障，產業基本面主線品種依然在AI硬件、創新藥BD、半導體、消費電子等，需進一步結合產業趨勢做好波段投資；同時，根據構建的“A股高切低行情指數”，當前該指標再次來到區間高點附近，與2025年2月下旬外發《98度科技》對應頂點接近，結合今年以來的A/H輪動上漲特征+9月大概率降息+阿里國產芯片亮點+外賣邊際影響趨緩，這或暗示此前提出的“港股科技會跟上來”的觀點可能在9月得到體現。

阿里巴巴財報超預期，恒生科技有望回歸AI敘事。截至8月29日，恒生科技指數ETF（513180）標的指數的最新估值（PETTM）為21.23倍，處于指數2020年7月27日發布以來約17.72%的估值分位點，即當前估值低于指數發布以來82%以上的時間。恒生科技當前仍處于歷史相對低估區間，在美聯儲降息預期升溫、阿里巴巴財報超預期的催化下，高彈性、高成長等特性使其具備更大的向上動能。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）