近期市場對成長板塊關(guān)注較多，金融行業(yè)相對承壓。展望后市，保險(xiǎn)、證券板塊仍有投資機(jī)會。

保險(xiǎn)方面，當(dāng)前低利率環(huán)境對保險(xiǎn)公司的固定收益投資沖擊較大，倒逼險(xiǎn)資增配高股息股票獲取穩(wěn)定現(xiàn)金收益。A股五大上市險(xiǎn)企中報(bào)顯示，資本市場顯著回暖帶來的投資收益增長是過去一年險(xiǎn)企業(yè)績的重要支撐。目前險(xiǎn)資權(quán)益投資比例在9%左右，距離50%的上限還有相當(dāng)距離，未來來自權(quán)益資產(chǎn)的收益仍有提升空間。而負(fù)債端上，市場對于健康、養(yǎng)老方面的需求前景廣闊，頭部險(xiǎn)資有望借此走出業(yè)務(wù)增長停滯的困境。目前保險(xiǎn)行業(yè)估值偏低，具有較好的配置價(jià)值。

券商方面，2025年上半，44家上市券商扣非凈利潤同比增長52.9%。市場成交活躍和股權(quán)融資功能的逐步恢復(fù)成為主要推手。隨著近日市場交易量進(jìn)一步放大，券商的業(yè)績彈性有望延續(xù)。而在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域，頭部券商的市場份額出現(xiàn)加速集中趨勢，ROE中樞有望持續(xù)提升。此外，新興的金融科技（例如AI投顧）與跨境服務(wù)也成為了新的收入增長源，整體行業(yè)估值有望隨著資本市場改革的推進(jìn)與宏觀流動性的改善進(jìn)一步修復(fù)。

綜合來看，金融板塊在經(jīng)歷了近期的滯漲后仍存在上行動能，建議繼續(xù)關(guān)注證券ETF（512880）以及金融ETF（510230）的投資價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。