每經記者｜李蕾    每經編輯｜彭水萍    

隨著上市公司2025年半年報披露完畢，其參股或控股的基金公司營收情況也隨之曝光。

根據Wind數據，目前已經公布了營收情況的公募基金公司共有28家，其中上半年營收超過10億元的公司共有8家，凈利潤過億的則有11家。上半年最賺錢的三家公司是易方達基金、廣發基金和華夏基金，凈利潤分別為18.77億元、11.8億元和11.23億元，也是全市場僅有的凈利潤超過10億的三家公司。但也有公司上半年出現虧損，其中華西基金、浙商基金、江信基金虧損超過1000萬元。

業內人士分析，部分基金公司能夠在上半年實現盈利，甚至業績突出，原因是多方面的。例如，在產品線布局上，全面多元發展的頭部基金公司擁有豐富的產品線，這使得它們能滿足不同投資者在不同市場環境下的需求，也有部分基金公司善于抓住市場熱點和政策機遇等。反觀出現虧損或業績大幅下滑的基金公司，也有諸多因素制約，比如部分中小型基金公司業務較為單一，過度依賴某一類產品或業務模式，產品競爭力也不足，導致其在激烈的市場競爭中逐漸掉隊。 

8家公司上半年營收過10億，有公司增長超40倍

先來看看這28家基金公司的營業收入情況。

根據Wind數據，今年上半年有22家公司營收過億，其中還有8家營收超過10億元。排在前三位的是易方達基金、華夏基金和廣發基金，2025年上半年的營業收入分別為58.96億元、42.58億元和38.98億元。

富國基金的營業收入也超過30億元，達到33.3億元。另外鵬華基金、中歐基金、景順長城基金、銀華基金等幾家公司上半年營收也超過10億元。值得一提的是，由于部分基金公司的股東只披露了凈利潤數據，因此實際上營收超過10億元的基金公司或不止這些。

再來看看營收增減幅，上半年共有11家公司的營業收入同比增長超過10%。增幅排名靠前的以中小基金公司為主，其中增長最為顯著的是蘇新基金，上半年營收2332.42萬元，增幅達到4079.97%；排在第二的瑞達基金同比增長523.08%，但上半年營收僅有281.5萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，也有部分營收在10億元以上的基金公司保持了較高的增速，例如廣發基金同比增長22.17%，中歐基金增長16.43%，上半年營收超42億元的華夏基金也同比增長了16.05%。

11家基金公司凈利潤過億

相比營業收入，基金管理人的凈利潤情況其實更受業內關注，因為這直接關乎基金公司的賺錢能力。

據Wind數據，在有可查數據的基金公司中，上半年凈利潤過億的共有11家。其中易方達基金、廣發基金、華夏基金無疑是最賺錢的基金公司，三家機構今年上半年凈利潤都超過10億元，分別為18.77億元、11.8億元和11.23億元。 

相比之下，上半年仍有多家公司出現凈虧損，并且有公司虧損額超過1000萬元。例如江信基金、浙商基金、華西基金這三家公司，上半年分別虧損1362.61萬元、1050.83萬元和1017.91萬元。雖然蘇新基金和瑞達基金上半年營收增幅遠超其他公司，但這兩家機構仍然沒有扭轉虧損的局面，上半年都出現凈虧損；另外，南華基金也在凈虧損公司行列中。

從這份統計不難看出，上半年出現虧損的公司都是中小基金公司，其中還有管理規模不足1億元、排在行業末尾的公司，突顯了中小公司的經營困境。

再來看看凈利潤漲跌幅情況。上半年增幅最大的是中郵創業基金，上半年凈利潤2725.68萬元，同比增長106.3%；另外，財通基金、永贏基金的凈利潤增長也都相當強勁，上半年凈利潤分別達到9225.95萬元和1.82億元，同比增長80.6%和80.2%；此外，還有12家公司的凈利潤同比增幅超過10%，在上半年交出了一份不錯的成績單。

《每日經濟新聞》記者統計發現，上半年共有18家基金公司營收、利潤同比實現雙增長，其中以頭部公司為主。有中小基金公司雖然尚未扭轉虧損局面，但這兩項數據相比此前也有所改善，顯示出向好的勢頭。

經營業績分化背后：頭部機構穩守高地，中小公司尋求破局

從28家基金公司上半年的經營數據來看，頭部公司與中小公司的差距進一步拉大。頭部公司憑借“六邊形戰士”的全面布局構建了護城河，部分中小公司則因核心短板陷入經營困境。

多家營業收入超10億的頭部公司，龐大的規模背后是全產品線覆蓋的支撐。也就是說，既擁有能捕捉權益市場紅利的股票型和混合型基金，也有穩定資金流入的債券型和貨幣基金，可在股市震蕩時通過固收類產品緩沖風險。同時，頭部公司的投研團隊規模與布局能力也遠超中小公司，在機構客戶拓展、渠道合作上也具備天然優勢。

當然，除了頭部基金管理人，還有一些基金公司在今年也展現了較為突出的盈利能力。以永贏基金為例，該公司上半年營收8.97億元，同比增長42.16%；凈利潤1.82億元，同比增幅也達到驚人的80.2%。作為寧波銀行旗下的基金公司，永贏基金依托股東資源起步，近年來實現了管理規模與經營業績的快速增長，引發行業關注。

反觀出現虧損的公司，幾乎都是中小機構。它們普遍缺乏股東資源與品牌影響力，既沒有銀行、券商等股東的渠道支持，也無法通過品牌吸引散戶與機構資金，管理規模長期徘徊在行業末尾。不少中小型公司業務較為單一，經營情況受市場影響也較大，在基金行業“強者恒強”的馬太效應下，這些公司逐漸在激烈的市場競爭中掉隊。

有公募人士對《每日經濟新聞》記者指出，當前公募基金行業正處于提質增效的關鍵階段。一方面頭部公司憑借規模、投研、渠道的綜合優勢持續領跑，另一方面中小公司需在細分賽道、特色產品上尋找突破口。隨著投資者對基金業績穩定性、風險控制能力的要求不斷提高，以及行業監管對合規經營、信息披露的持續強化，未來只有精準把握市場需求、持續打磨產品競爭力、建立差異化發展路徑的基金公司，才能在行業競爭中站穩腳跟，實現長期穩健發展。

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