【市場(chǎng)復(fù)盤】

9月2日，港股三大指數(shù)震蕩走低。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.47%，報(bào)25496.55點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌1.22%，報(bào)5728.46點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌0.15%，報(bào)9108.12點(diǎn)。盤面上，科網(wǎng)股普跌，半導(dǎo)體概念下挫，內(nèi)銀股走強(qiáng)。熱點(diǎn)個(gè)股方面，小米集團(tuán)漲近3.5%，中芯國(guó)際跌超4.5%，快手跌超2.5%，美團(tuán)跌近2%，阿里巴巴跌超1.5%。熱點(diǎn)ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收跌0.89%。

【南向資金】

9月2日，南向資金凈流入92.81億港元；截至9月2日，今年以來(lái)南向資金累計(jì)凈流入10002.21億港元，正式突破萬(wàn)億港元大關(guān)，創(chuàng)下互聯(lián)互通機(jī)制開通以來(lái)的最高紀(jì)錄，并且大幅超過(guò)去年全年凈流入額。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，南向資金已連續(xù)8日凈買入阿里巴巴，共計(jì)143.3952億港元；連續(xù)3日凈買入騰訊，共計(jì)33.1065億港元。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指全線收跌，道指跌0.55%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.69%，納指跌0.82%。耐克跌超3%，高盛集團(tuán)跌近2%，領(lǐng)跌道指。萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)跌1.1%，英偉達(dá)跌近2%，亞馬遜跌超1%。中概股多數(shù)上漲，歡聚、百濟(jì)神州漲超8%。恒生指數(shù)ADR下跌，按比例計(jì)算，收?qǐng)?bào)25485.7點(diǎn)，較香港收市下跌10.85點(diǎn)或0.04%。

【熱點(diǎn)消息】

1、9月2日，蔚來(lái)披露2025年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)第二季度總營(yíng)收190.087億元，同比增長(zhǎng)9%；調(diào)整后凈虧損41.27億元，同比減虧9%。三季度交付指引8.7萬(wàn)至9.1萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收指引218.1億元至228.8億元，均創(chuàng)歷史新高，但不及市場(chǎng)預(yù)期。

2、騰訊優(yōu)圖實(shí)驗(yàn)室近日宣布，智能體框架Youtu-Agent正式開源，不需要訓(xùn)練模型、不依賴閉源API，就能取得極佳的效果表現(xiàn)。騰訊混元發(fā)布Voyager3D世界模型，為業(yè)界首個(gè)支持原生3D重建的超長(zhǎng)漫游世界模型。

3、近期，黃金期貨價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)降息東風(fēng)的推動(dòng)下向上突破，倫敦現(xiàn)貨黃金突破3500美元/盎司關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高。COMEX黃金期貨收漲1.51%報(bào)3599.5美元/盎司，盤中突破3600美元，再創(chuàng)歷史新高；COMEX白銀期貨收漲0.01%報(bào)41.73美元/盎司。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，9月2日共647只港股被沽空，總沽空金額為375.99億港元。其中沽空金額超1億港元的個(gè)股有74只，阿里巴巴、小米集團(tuán)、騰訊控股沽空金額位居前三，分別為43.08億港元、21.15億港元、13.55億港元。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

國(guó)泰海通指出，中國(guó)行情不會(huì)止步于此，未來(lái)股指還會(huì)有新高。美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率上升，或?yàn)橹袊?guó)央行寬松與重啟國(guó)債交易提供契機(jī)；增量經(jīng)濟(jì)支持舉措有望出臺(tái)。因此中國(guó)股市上升的動(dòng)力是健康的，是可持續(xù)的，繼續(xù)看升中國(guó)A/H表現(xiàn)。行業(yè)方面，新興科技是主線，周期金融是黑馬；港股將有望反彈。下一階段，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)股市的行情將擴(kuò)散，繼續(xù)看好新技術(shù)趨勢(shì)與消費(fèi)需求，關(guān)注AI應(yīng)用側(cè)機(jī)會(huì)，推薦港股互聯(lián)網(wǎng)/傳媒/創(chuàng)新藥/電子及半導(dǎo)體/軍工，以及部分零售/化妝品/社服等國(guó)潮品牌等。

【港股相關(guān)ETF】

硬科技與新消費(fèi)共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

（1）港股消費(fèi)：港股消費(fèi)ETF（513230），打包電商+新消費(fèi)，覆蓋相對(duì)A股更為稀缺的新消費(fèi)賽道。

（2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國(guó)核心AI資產(chǎn)，囊括相對(duì)A股更為稀缺的科技龍頭。