【市場(chǎng)復(fù)盤(pán)】

9月3日，港股三大指數(shù)集體下跌。恒生指數(shù)收跌0.6%，報(bào)25343.43點(diǎn)；恒生科技指數(shù)收跌0.78%，報(bào)5683.74點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)收跌0.64%，報(bào)9050.02點(diǎn)。盤(pán)面上，科網(wǎng)股漲跌不一，創(chuàng)新藥、黃金股走強(qiáng)，券商、銀行股走弱。熱點(diǎn)個(gè)股方面，比亞迪股份跌超2.5%，小米集團(tuán)跌超2%，美團(tuán)跌超0.5%，蔚來(lái)績(jī)后漲近1%。熱點(diǎn)ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收跌1.03%。

【南向資金】

9月3日，南向資金凈流入55.08億港元，阿里巴巴獲加倉(cāng)近25億港元；截至9月3日，今年以來(lái)南向資金累計(jì)凈流入10057.3億港元，金額創(chuàng)下互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)年度最高水平。自2023年7月以來(lái)，南向資金已連續(xù)27個(gè)月保持月度凈流入。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指收盤(pán)漲跌不一，道指跌0.05%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.51%，納指漲1.02%。雪佛龍、美國(guó)運(yùn)通跌超2%，領(lǐng)跌道指。萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)漲2.01%，谷歌漲超9%，股價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄新高，蘋(píng)果漲逾3%。中概股漲跌不一，腦再生漲超7%，比特小鹿跌逾6%。恒生指數(shù)ADR下跌，按比例計(jì)算，收?qǐng)?bào)25337.35點(diǎn)，較港股收市下跌6.08點(diǎn)或0.02%。

【熱點(diǎn)消息】

1、美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)7月職位空缺數(shù)從6月下修后的736萬(wàn)個(gè)降至718.1萬(wàn)個(gè)，降至10個(gè)月低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于預(yù)期的738.2萬(wàn)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)在其最新公布的褐皮書(shū)調(diào)查中表示，近幾周全美大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎沒(méi)有變化。據(jù)褐皮書(shū)，各地區(qū)均出現(xiàn)價(jià)格上漲，其中10個(gè)轄區(qū)報(bào)告為“溫和或輕微”的通脹，另外兩個(gè)則出現(xiàn)“強(qiáng)勁的投入價(jià)格增長(zhǎng)”。

2、美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒近期表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在本月開(kāi)始降息，并在未來(lái)數(shù)月內(nèi)進(jìn)行多次下調(diào)，但他對(duì)降息的具體節(jié)奏持開(kāi)放態(tài)度，認(rèn)為這將取決于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

3、美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率再度上升。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議降息25BP的概率高達(dá)96.6%。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，9月3日共639只港股被沽空，總沽空金額為313.71億港元。其中沽空金額超1億港元的個(gè)股有76只，阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W沽空金額位居前三，分別為22.83億港元、12.89億港元、11.13億港元。

【機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)】

華泰證券在《中國(guó)資產(chǎn)重估的新階段》中指出，建議一方面沿著資金流向?qū)ふ夜乐低莸兀缆?lián)儲(chǔ)降息周期下，利率敏感資產(chǎn)如黃金、REITs、海外順周期權(quán)益等或有相對(duì)表現(xiàn)；人民幣升值預(yù)期下，海外資金回流，A股、港股中長(zhǎng)期估值重估邏輯繼續(xù)。另一方面從景氣度改善與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)尋找相對(duì)確定性，AI與“反內(nèi)卷”仍是相對(duì)明確主線(xiàn)，比如高位調(diào)整后的美股科技股、A股海外算力鏈、AI賦能下的港股互聯(lián)網(wǎng)、供給稀缺與“反內(nèi)卷”受益的資源品、以及對(duì)應(yīng)礦產(chǎn)股等。

【港股相關(guān)ETF】

硬科技與新消費(fèi)共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

（1）港股消費(fèi)：港股消費(fèi)ETF（513230），打包電商+新消費(fèi)，覆蓋相對(duì)A股更為稀缺的新消費(fèi)賽道。

（2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國(guó)核心AI資產(chǎn)，囊括相對(duì)A股更為稀缺的科技龍頭。