每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

9月5日，以寧德時(shí)代為核心的新能源板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲，成為市場焦點(diǎn)；而此前備受關(guān)注的寒武紀(jì)等AI概念股雖顯露企穩(wěn)跡象，卻沒有了8月底登上“第一高價(jià)股”寶座時(shí)的那種氣勢。

當(dāng)天新能源賽道中最引人矚目的是固態(tài)電池板塊。寧德時(shí)代盤中一度漲幅接近6%，最終收漲6.93%，全天成交額近200億元。此外，固態(tài)電子中的億緯鋰能、國軒高科等個(gè)股也走強(qiáng)。億緯鋰能大漲近9%，創(chuàng)今年新高，國軒高科大漲8.45%。

消息面上，近期，固態(tài)電池領(lǐng)域技術(shù)突破頻現(xiàn)。比如，寧德時(shí)代披露，固態(tài)電池行業(yè)科學(xué)問題已基本解決，預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)。億緯鋰能9月3日宣布，全固態(tài)電池量產(chǎn)基地在成都正式揭牌，“龍泉二號”全固態(tài)電池成功下線。該電池能量密度達(dá)300Wh/kg，體積能量密度為700Wh/L，主要面向人形機(jī)器人、低空飛行器等高端領(lǐng)域。

以電池技術(shù)為代表的新能源板塊是2020年~2021年的最火賽道之一。而2022年之后，隨著行業(yè)環(huán)境變化，新能源板塊出現(xiàn)調(diào)整，直至2024年“924”新政后才開始重拾升勢。總體來看，在近期以寒武紀(jì)、“易中天”為代表的A股科技板塊大漲的過程中，寧德時(shí)代步伐更為穩(wěn)健，經(jīng)過“小碎步”式的上漲，目前距離2021年歷史高點(diǎn)370.89元已越來越接近。

值得注意的是，9月5日午后寒武紀(jì)、“易中天”也出現(xiàn)異動，寒武紀(jì)大漲6.61%。新易盛、中際旭創(chuàng)等分別大漲11.90%、10.26%，顯示部分資金開始回流科技賽道。

以寧德時(shí)代為代表的新能源板塊“老樹新花”，但總體而言距離歷史高點(diǎn)仍有差距；寒武紀(jì)、“易中天”為代表的AI、芯片等新興賽道經(jīng)過幾日休整后，仍熱度不減。9月5日A股的行情，從8月“寒王”等一枝獨(dú)秀，轉(zhuǎn)變?yōu)椤半p主線”并行，是否標(biāo)志著A股風(fēng)格發(fā)生了轉(zhuǎn)變呢？

對此，興證策略張啟堯團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，8月以來市場上漲斜率加快、波動率加大，需要短期震蕩休整回歸“健康牛”本色。本輪指數(shù)是一個(gè)穩(wěn)步抬升的過程，需要各板塊“多點(diǎn)開花”，交替輪動、交替向上，行情才能走得更平穩(wěn)、更持久。另外，以通信、電子為代表的算力板塊大幅跑贏，帶動市場結(jié)構(gòu)極致分化，不利于本輪“健康牛”行情的充分展開。近期通信、電子、軍工等前期強(qiáng)勢品種補(bǔ)跌，消化前期市場過熱情緒的同時(shí)，本質(zhì)上也是對前期結(jié)構(gòu)極致分化的回歸。

張啟堯團(tuán)隊(duì)同時(shí)指出，支撐本輪行情的核心邏輯并沒有發(fā)生任何變化，也不必因?yàn)槎唐谛星榈男菡透淖儗Ρ据喆笮星橼厔莸幕九袛唷Ｖ笖?shù)穩(wěn)步抬升的大方向并沒有變，后續(xù)依然是結(jié)構(gòu)比節(jié)奏重要。結(jié)構(gòu)上，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)邏輯支撐、情緒消化已較為充分成長主線，包括港股互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、新能源。

另外，對于新能源的投資邏輯，張啟堯團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，作為制造板塊中前期滯漲較多的行業(yè)，有望迎來追求收益彈性的資金進(jìn)行“高切低”配置；9月行業(yè)進(jìn)入固態(tài)電池等新技術(shù)的核心催化期；“反內(nèi)卷”政策高度重視、庫存+產(chǎn)能周期底部明確、籌碼出清較為徹底，行業(yè)正處在對利空鈍化、對利好敏感的階段。一旦有超預(yù)期政策和新技術(shù)催化落地，整個(gè)板塊的修復(fù)空間和斜率較為可觀。

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