9月19日，A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌0.3%，深證成指跌0.04%，創業板指跌0.16%。滬深京三市全天成交額23494億元，較上日縮量8172億元。全市場超3400只個股下跌。 板塊題材上，能源金屬、光刻機、教育、旅游及酒店、煤炭、工程機械板塊漲幅居前；人形機器人、造紙、創新藥、多元金融、液冷服務器板塊跌幅居前。 值得注意的是，2025年的國慶節與中秋節再度“相逢”，形成長達8天的超級黃金周。在超長假期催化下，A股市場相關板塊提前預熱。 今日，旅游及酒店板塊持續拉升，云南旅游早上開盤即封板，曲江文旅、桂林旅游漲停，西域旅游、西安旅游、華天酒店等跟漲。 拉長K線圖來看，在近期科技股大熱背景下，其實旅游酒店板塊已經走強數日。云南旅游本周連續兩個漲停，9月以來漲幅超過40%。 在黃金周出游前，先買旅游股賺個路費酒店費，至少近期，看起來是不錯的選擇。 但旅游股的走強，并非只是短期行為。這一板塊本身就有強有力的政策支持做支撐。 政策方面，商務部等9部門日前發布《關于擴大服務消費的若干政策措施》，提出五方面19條舉措進一步擴大服務消費。包括開展“服務消費季”系列促消費活動，支持優質消費資源與知名IP跨界合作，因地制宜延長熱門文博場館、景區營業時間，優化預約方式，鼓勵推行免預約，優化學生假期安排，完善配套政策等，增加優質服務供給，更好滿足人民群眾多樣化服務消費需求。 萬聯證券在進行點評時指出，政策舉措維度多元，亮點突出。在當前支撐經濟平穩增長、提振內需成為核心路徑的背景下，服務消費正加速邁向居民消費主體地位。《關于擴大服務消費的若干政策措施》中多項舉措最快有望于四季度落地顯效，服務消費各細分領域將持續受益于政策紅利。 在文旅板塊方面，萬聯證券指出，入境旅游與青少年旅游需求雙輪驅動，建議重點關注入境游旅行社龍頭及適配春秋假出行節奏的景區標的。 東莞證券指出，2025年上半年，國內外出游需求保持火熱，但旅游消費更加理性，行業競爭仍較激烈。考慮到去年“924”以來國內宏觀經濟環境改善，政策重心轉向促消費，預計下半年國內旅游出行仍有釋放空間。從業績彈性和長期景氣度來看，建議關注需求穩定有增長的部分自然景區如祥源文旅(600576)、三特索道(002159)、長白山(603099)等；業績穩定低估值的酒店龍頭，如錦江酒店(600754)、首旅酒店（600258）等。 此外，值得一提的是，文旅酒店板塊并非與科技板塊是此消彼長的關系，實際上，文旅酒店正在努力擁抱科技變革，以實現服務效率提升并提高消費者滿意度。 東方證券近期發表了一個關于“服務經濟之科技引領變革”的主題研報。其中一篇專門點評了“國內山岳景區積極擁抱登山機器人”現象。 東方證券指出，登山機器人（亦稱外骨骼機器人）基于仿生關節與智能驅動技術，可為登山者提供體力輔助。目前行業處于從試點走向規模化應用的前期階段： 泰山景區作為國內首個大規模應用該技術的景區，2025年1月底首次投放10臺設備，3月已增至100臺且已有3000名游客體驗該服務，并計劃“十一”前實現5000臺運營規模。 峨眉山景區計劃以徒步登山為核心，結合外骨骼機器人推出“科技登山套餐”，延伸住宿、餐飲等二次消費。 黃山景區在此基礎上還在救援及環衛工作中配備該類設備，有效提升高負荷作業能力，整體響應“智能裝備+文旅融合”的政策導向。 東方證券指出，景區可借此開辟新增收入曲線，提升衍生消費。對游客而言，一方面客戶體驗因登山過程更輕松、更具科技感和個性化而大幅增強，另一方面因體力節省（以泰山中天門到南天門路段為例，使用登山機器人后，原本需要3小時的路程縮短至1.5小時，體力消耗減少30%）而有更多精力進行其他項目消費，有望明顯提升在餐飲、演藝、游樂和文創等方面的二次消費，提高整體客單價。盡管面臨技術挑戰，但登山機器人通過提升體驗、擴大客群和創造收入，正成為山岳景區實現差異化競爭和價值增長的重要創新工具，其長期發展價值值得持續關注。未來行業發展重點將集中于構建無障礙旅游場景（如適老化服務、家庭旅游）和增強景區科技競爭力，通過緩解游客體力瓶頸、延長停留時間、激發二次消費等方式，顯著提升客戶滿意度并形成差異化優勢。相關標的：長白山(603099，未評級)、黃山旅游(600054，買入)、九華旅游(603199，未評級)、峨眉山A(000888，買入)。 （免責聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。） 記者|王硯丹 編輯|何小桃 趙云 易啟江 校對|段煉 封面圖片來源：視覺中國，圖文無關 ｜每日經濟新聞 nbdnews 原創文章｜ 未經許可禁止轉載、摘編、復制及鏡像等使用