每經記者｜曾子建    每經編輯｜肖芮冬    

本周四晚間，在多重重磅利好消息的刺激下，周五大盤迎來強勢上攻，盤中一度突破3100點整數關，兩市成交量放大到1.2萬億，且留下重要的向上跳空缺口。

市場突如其來的巨變，是否意味著在持續調整近1年時間之后，A股有望重新回到牛市格局？另外，市場熱點再度發生變化，哪些領域將成為市場未來的“主戰場”？

首先說一下本周市場兩個超預期的重磅利好。

第一個，美國10月CPI增速下降到8%以下。10月美國消費者價格指數(CPI)環比增長0.4%、同比增7.7%，較9月收窄0.5個百分點，是今年1月以來最小同比漲幅。今年，美國經過6次加息，終見成效。中信證券債券研究首席分析師明明指出，“美國10月CPI增速超預期下行，表明未來通脹壓力出現了曙光。”

本周四，道瓊斯指數單日大漲3.7%，納斯達克指數大漲7.35%。周五，道指漲幅雖然明顯減小，但納斯達克指數繼續上漲1.88%，顯示出強勁的上攻欲望。

美股的大漲，說明市場普遍預期未來美聯儲加息力度將會減弱，市場信心得到明顯提振，這對A股、港股都是好事。

第二個，對于A股市場也是最重要的消息，則是關于疫情防控的“二十條優化措施”發布，則更是超出市場預期，直接引發了周五行情的變化。上證指數周五直接跳空高開63.52點，直接扭轉了本周前期縮量調整的態勢，并在盤中直接突破了3100點。

對于周五的行情，Z哥覺得最關鍵的是兩點。一是放量，兩市成交突破1.2萬億。如果說11月初的微弱放量，說明市場主力還在猶豫，那么周五的放量，則表明主力機構的態度發生了重要變化。

其次，周五滬指留下了3047.98點~3070.30點的向上跳空缺口，從技術層面來講，雖然缺口本身不大，只有20多點，但對于后市將具有更加重要的市場意義。

今年初以來，A股市場處于持續調整趨勢之中，期間每一次出現的向上跳空缺口，都是值得關注的重要信號。而今年以來，上證指數這種向上跳空缺口，迄今為止只出現過兩次。

第一次是3月17日，當時大盤在3月15日大跌5.95%，急跌之后，3月16日出現超跌反彈，而3月17日出現的3177點~3202點的向上跳空缺口，也是一個短線反彈的信號。

但由于當時的短線反彈以及跳空缺口，都沒有成交放量來配合，因此趨勢沒有被改變，4月行情A股再創新低。

而這一次，困擾市場的諸多不確定性因素都得以化解，比如美聯儲加息預期、疫情防控措施等。基本面都在向好的方向發展，再加上成交量的明顯放量，因此，Z哥覺得，周五出現的向上跳空缺口，有可能意味著這個長達近11個月的調整趨勢將會就此告終。

有朋友或許會擔心，接下來如果補缺口了怎么辦？

對于這個問題，Z哥倒是并不擔心。后市，如果不回補缺口繼續上行，那么可能迎來階段性的逼空行情。如果下周迅速補缺之后，重新上行，反倒是讓大家少了這一層擔憂，也有助于行情舒暢發展。

當然，如果行情在3100點附近再次縮量震蕩，然后補缺，那么多頭則可能偃旗息鼓。

接下來，說一下后市的熱點方面。

首先是，醫藥板塊，尤其是疫苗類個股，周五出現利好見光死的走勢，震蕩幅度大。龍頭康希諾（SH688185，股價215.30元，市值532.76億元）在大漲16%之后，尾盤下挫，最終跌了15.57%，全天振幅超過30%，這個走勢超出市場預期。

除了康希諾外，眾生藥業、以嶺藥業、舒泰神等與新冠藥物有關的個股，周五都出現了劇烈震蕩。短期來看，確實要稍微謹慎一些。不過由于這個板塊前期漲幅較大，目前借消息刺激換籌休整也是情理之中。但從中長期看，新冠疫苗、新冠特效藥將是未來戰勝疫情最重要的領域，因此經過短期調整之后，后市依然值得繼續關注。

對于后市的熱點，Z哥認為主要關注三大賽道。

一個是地產，周末又有利好刺激，管理層出臺金融16條措施支持房地產市場平穩健康發展。

據媒體報道，一份關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知已經下發到有關房企。通知涉及保持房地產融資平穩有序、積極做好“保交樓”金融服務、積極配合做好受困房地產企業風險處置、依法保障住房金融消費者合法權益、階段性調整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等6方面，共16條具體措施。

其中，在保持房地產融資平穩有序方面，通知特別提出，自印發之日起，未來半年內到期的，可以允許超出原規定多展期1年，可不調整貸款分類，報送征信系統的貸款分類與之保持一致。

這個消息，有望在下周繼續刺激地產股有所表現。而在本周五，整個房地產板塊集體大漲，房地產ETF更是出現漲停的表現，或許也與此消息有關。

第二是金融、尤其是券商賽道，一旦市場重回牛市，券商股的表現值得期待。首先，地產和金融是不分家的，地產如果能夠持續走強，那么銀行股也不會差。而券商股在走弱了近一年之后，也有望再次被機構重視起來。今年以來，以東方財富、中信證券、中金公司為代表的券商股，總體被機構減持。隨著估值逐漸回到歷史地位，后市也值得關注。

第三，港股今年遭遇近20年來最大下挫，如今也是迎來戰略性建倉的機會。

廣發證券戴康認為，港股迎來戰略機遇，彈性遠大于A股。港股今年核心觀察要素是兩個——第一是國內穩增長預期重新統一（盈利改善）；第二是美債利率上行壓力得到緩解（美聯儲寬松）。當前來看，要素一：近期穩增長政策符合我們關于有序優化地產調控和疫情防控措施的判斷，有望改善港股的信用和盈利預期。要素二：海外流動性收緊的擔憂有望逐步緩和，10月美國核心CPI超預期下降，美債利率大概率在今年底明年初確認下行拐點。歷史經驗看，港股對于“基本面修復+美債利率頂部”比A股更敏感且在更吸引的賠率下表現更大的彈性。

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