每經(jīng)AI快訊，中信建投研報指出，上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格已逐步回歸理性，國內(nèi)需求在IRR大幅改善的情況下持續(xù)超預期。而在硅料價格快速下行的過程中，Q2硅料、硅片企業(yè)盈利能力環(huán)比有所下滑。面對產(chǎn)能過剩問題，硅料、硅片環(huán)節(jié)擴產(chǎn)速度已出現(xiàn)趨緩狀態(tài)。玻璃、膠膜等輔材環(huán)節(jié)盈利持續(xù)處于低位，企業(yè)資本開支也同樣環(huán)比大幅下滑。電池、組件企業(yè)在N型技術帶動下，目前仍處于快速擴產(chǎn)狀態(tài)。近期IPO及再融資政策收緊，光伏企業(yè)未來擴產(chǎn)將更多以來自身造血能力，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)在成本管控、運營能力上具備一定優(yōu)勢，行業(yè)競爭加劇后現(xiàn)金流更為充裕。另外新技術變革中能夠率先享受技術紅利的企業(yè)能夠快速收回投資，從而在不斷擴大自身業(yè)務規(guī)模的同時能夠保持更為健康的現(xiàn)金流。