欧美久久一/一级**色/无遮无挡试看120秒动态图/韩剧热播网 - 一女三黑人4p免费视频

每日經濟新聞
ETF解盤-僅快訊

每經網首頁 > ETF解盤-僅快訊 > 正文

債市遇突襲?關注“債市壓艙石”:十年國債ETF(511260)

2025-07-28 10:40:14

每經編輯|葉峰    

最近股市情緒很亢奮。滬指在眾多利好催化下成功站上3600點,不僅創年內新高,也是自2022年1月以來首次收于3600點上方。

東邊日出西邊雨,與權益市場的亮眼表現不同,債券市場最近則頻頻調整,主要原因是短期風險偏好的轉向,債市表現受到壓制。

那么該如何看待近期債市波動以及后續債券市場表現?

短期而言,債市或將因雅江工程等重要市場主線引發的情緒面變化而產生一定波動,但當前市場對經濟生產強、需求弱這一基本面的核心判斷尚未發生根本改變。預計7月重磅會議是關鍵節點,將決定行情能否得到“空中加油”。

中期來看,在經濟基本面和流動性沒有改變情況下,商品和股市的表現雖然階段性有擾動,但尚不足以動搖債市的基礎。長期來看,則需要重點關注通脹預期的變化。

對于普通投資者而言,隨著債市波動的加大以及票息收益的下降,債市投資的難度明顯提高。想要在債市的風浪中抓住機會,找到高性價比的債市資產至關重要,可以關注“債市壓艙石”十年國債相關品種,比如十年國債ETF(511260)。

為什么是十年國債呢?

十年期國債是指以國家信用為基礎、由中央政府發行、以十年為期限的國債。其所對應的年化回報率,就是十年期國債收益率。由于具有安全性高、流動性強、收益穩定等特點,十年期國債收益率常被視為“無風險收益率”,成為各類資產定價的錨。

一方面,10年往往包含了一個經濟周期,將十年期國債收益率作為重要的宏觀經濟指標,本質上反映的是市場對未來經濟走勢的預期。在如今低利率及高波動的市場環境下,十年期國債更容易成為資金的避風港,長期來看,收益率有望保持下行趨勢。

另一方面,相較于短久期國債和超長期國債,十年期國債更加均衡。由于短久期國債收益率絕對水平過低,而超長期國債又因為久期過長、利率波動大,影響投資體驗。十年期國債正好處于二者的均衡位,比短債收益率高,比超長債波動風險低,收益率和波動率均處于二者之間,是當下環境的性價比之選。

十年國債ETF(511260)作為目前全市場唯一跟蹤十年期國債指數的ETF,主要跟蹤上證10年期國債指數,選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本,久期恒定,目前組合平均久期為7.6年,更為貼合當前的市場環境。(數據來源wind,截至2025/5/31)

從業績角度來看,十年國債ETF成立以來,2018-2024年,均保持每年正收益,累計回報率高達34.63%,持續穩健的業績自然獲得投資者的青睞。

此外,十年國債ETF還有四點獨特的配置優勢:

1 、T+0交易便捷

十年國債ETF實行“T+0”交易,即當日買入、當日可賣出。在當前低利率環境中,市場呈現高波動行情,高波動中必然蘊含較多的波段交易機會,借助T+0交易機制,投資者可以在一天之內在盤中進行多次波段操作,實時價格確認,迅速調整持倉。

2 、費率同類最低

十年國債ETF管理費是0.15%,托管費是0.05%,為債券類ETF最低檔,較低的費率支出也讓投資者有更多的資金進行投資,提高了資金利用效率。

3 、持倉透明

十年國債ETF每日公布PCF清單,持倉透明,投資者可以更清晰了解ETF的投資情況,強化投資紀律性。

4 、可進行質押回購

所謂質押回購,對于投資者來說,當市場其他資產有投資機會、恰巧手頭資金不夠充裕時,投資者就可以通過十年國債ETF質押換取資金,來參與其他類資產的投資,到期時再贖回十年國債ETF即可。通過質押回購,資金利用更加高效靈活,投資者也擁有了去做更多類型投資的可能性,有更多機會進行收益增厚。

綜合來看,相較于權益類產品,十年國債ETF僅參與債券投資,波動較小;相較于信用債產品,十年國債ETF底層資產聚焦在國債,安全性較高;相較于其他種類的國債,十年國債ETF交易活躍度高,更貼近當前經濟環境;此外,十年國債ETF還具有T+0便捷交易、綜合費率低至0.2%/年,可進行質押回購等特點,配置價值突出。

風險提示:數據來源基金定期報告、wind,相關業績經托管行核對,過往表現不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日,2017年-2025年上半年凈值增長率/業績比較基準為:-1.55%/-1.01%;7.6%/8.47%;2.49%/4.81%;1.92%/2.09%;5.19%/5.78%;2.52%/2.87%;4.37%/4.83%;9.02%/8.09%;0.67%/-0.24%。基金規模數據僅供參考,不代表投資建議。本基金屬于債券基金,其預期收益及風險水平低于股票基金、混合基金,高于貨幣市場基金。本基金屬于國債指數基金,是債券基金中投資風險較低的品種。本基金采用優化抽樣復制策略,跟蹤上證10年期國債指數,其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。市場觀點隨市場環境變化而變動,不構成任何投資建議或承諾。如需購買相關基金產品,請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險,投資需謹慎。


如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站,可聯系我們要求撤下您的作品。

歡迎關注每日經濟新聞APP

每經經濟新聞官方APP

0

0