每經(jīng)編輯｜陳柯名    

近期A股行情火熱，上市公司炒股熱再現(xiàn)。繼利歐股份擬用不超30億自有資金進(jìn)行證券投資之后，江蘇國(guó)泰也拋出最新“投資+理財(cái)”計(jì)劃。

8月22日晚，江蘇國(guó)泰（002091）公告稱，擬使用不超過120億元委托理財(cái)、不超過18.3億元進(jìn)行證券投資，二者合計(jì)超過138億元。

截至8月22日收盤，江蘇國(guó)泰股價(jià)報(bào)7.6元/股，總市值為124億元，8月以來股價(jià)漲幅為4.4%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，約有60家上市公司公告擬使用自有閑置資金進(jìn)行證券投資。除了江蘇國(guó)泰之外，至少還有7家公司擬證券投資金額超10億元，分別是利歐股份、方大炭素、七匹狼、塔牌集團(tuán)、聯(lián)發(fā)股份、仙壇股份、浙江永強(qiáng)。其中利歐股份最高投資額達(dá)30億元，方大炭素和七匹狼最高投資額達(dá)20億元。

值得注意的是，8月22日，上證指數(shù)突破3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)10年新高。兩市成交額達(dá)2.57萬(wàn)億元，已連續(xù)8個(gè)交易日(8月13日—8月22日)突破2萬(wàn)億元大關(guān)，打破了A股的歷史紀(jì)錄。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪行情很大程度上受益于流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，當(dāng)前市場(chǎng)行情由“五路資金”入場(chǎng)推動(dòng)，分別是債市、樓市、外資流入資金、居民存款搬家以及產(chǎn)能過剩行業(yè)資金。也有機(jī)構(gòu)投資人士認(rèn)為“依舊還是散戶及杠桿資金推動(dòng)為主”。

炒股理財(cái)收益并不理想

8月22日晚，江蘇國(guó)泰公告稱，為提高公司及合并范圍內(nèi)子公司存量資金的使用效率與效益，公司及下屬公司擬使用合計(jì)不超過人民幣18.306億元閑置自有資金進(jìn)行證券投資。截至目前，公司及下屬公司證券投資已投入人民幣3.306億元。

與此同時(shí)，江蘇國(guó)泰及下屬子公司擬使用不超過120億元的閑置自有資金進(jìn)行委托理財(cái)，每筆委托理財(cái)?shù)耐顿Y期限不超過36個(gè)月，將選擇安全性高、流動(dòng)性好的中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于結(jié)構(gòu)性存款、收益憑證、大額存單、國(guó)債逆回購(gòu)等。

近年來，江蘇國(guó)泰多次發(fā)布巨額理財(cái)和炒股計(jì)劃。

2024年8月24日，江蘇國(guó)泰公告稱，公司及下屬子公司擬使用不超過115億元（含115億元）的閑置自有資金進(jìn)行委托理財(cái)。

2023年8月25日，江蘇國(guó)泰董事會(huì)審議通過議案，同意公司及合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司使用閑置自有資金開展證券投資，投資總額不超過10億元（含）。

投資理財(cái)熱情高漲，收益卻并不理想。

其財(cái)報(bào)顯示，2023年、2024年及2025年上半年，江蘇國(guó)泰證券投資計(jì)入權(quán)益的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)分別為-6045.51萬(wàn)元、-6927.04萬(wàn)元及-7195.60萬(wàn)元。

其貨幣資金余額也呈下滑態(tài)勢(shì)，2025年6月末為125.71億元，2024年12月末為147.30億元。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，有投資者質(zhì)疑江蘇國(guó)泰為何不回購(gòu)股份，以及為何不在此前市場(chǎng)低位推出證券投資計(jì)劃。

終止投建電解液項(xiàng)目

曾預(yù)測(cè)年收入150億元

22日晚，與江蘇國(guó)泰跟炒股理財(cái)計(jì)劃同時(shí)公布的，還有其電解液項(xiàng)目終止公告。

8月21日，江蘇國(guó)泰召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過了終止投資建設(shè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸鋰離子電池電解液項(xiàng)目的議案，并決定終止對(duì)項(xiàng)目實(shí)施主體寧德國(guó)泰華榮新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱寧德華榮）的增資。

上述項(xiàng)目原計(jì)劃是江蘇國(guó)泰控股子公司張家港市國(guó)泰華榮化工新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱華榮化工）對(duì)旗下寧德華榮的增資項(xiàng)目。

可行性研究報(bào)告曾預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目建成后年均銷售收入可達(dá)150.8億元，凈利潤(rùn)約7.9億元，投資回收期僅為5.17年，經(jīng)濟(jì)效益顯著。

2021年底，江蘇國(guó)泰公告稱，寧德華榮擬在寧德市龍安工業(yè)園區(qū)新征土地，投資建設(shè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸鋰離子電池電解液項(xiàng)目。項(xiàng)目計(jì)劃總投資額約15.38億元，其中建設(shè)投資約7.3億元，鋪底流動(dòng)資金約8.1億元。資金來源方面，華榮化工擬以自有或自籌資金對(duì)寧德華榮增資5億元，其余投資款由寧德華榮自行籌集。

可行性研究報(bào)告顯示，該項(xiàng)目建設(shè)周期為24個(gè)月，預(yù)計(jì)建成后的第一年產(chǎn)能利用率為45%，第二年為75%，第三年為90%，第四年開始達(dá)到100%。

彼時(shí)，江蘇國(guó)泰認(rèn)為，本次投資將有利于擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、降低產(chǎn)品成本，并帶動(dòng)公司整體效率提升，有助于搶占市場(chǎng)份額、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

“項(xiàng)目的實(shí)施可為寧德市鋰電新能源行業(yè)不斷發(fā)展壯大奠定基礎(chǔ)??并有助于華榮化工搶占市場(chǎng)份額，不斷提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。因此，項(xiàng)目建設(shè)是十分必要的。”江蘇國(guó)泰當(dāng)時(shí)稱。

然而，伴隨著江蘇國(guó)泰的一紙公告，上述項(xiàng)目戛然而止。江蘇國(guó)泰稱，項(xiàng)目擬終止的原因主要有兩個(gè)方面，分別是土地交付問題和行業(yè)環(huán)境變化。

江蘇國(guó)泰稱，寧德華榮于2023年3月競(jìng)得福鼎市店下龍安片區(qū)面積約12萬(wàn)平方米的國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)。但目前該宗地仍未能按《國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》（合同補(bǔ)充條款）約定的日期交付，項(xiàng)目缺乏推進(jìn)基礎(chǔ)。

此外，“從行業(yè)層面來看，近年來鋰離子電池材料領(lǐng)域產(chǎn)能擴(kuò)張顯著快于市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，產(chǎn)能階段性過剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，電解液產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行，行業(yè)盈利空間受到大幅壓縮。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，公司預(yù)計(jì)該項(xiàng)目產(chǎn)能難以消化，投資回報(bào)率大幅下降，難以實(shí)現(xiàn)原計(jì)劃效益目標(biāo)。”江蘇國(guó)泰表示。

江蘇國(guó)泰稱，為優(yōu)化資源配置，提高資金的使用效率，最大程度維護(hù)公司及全體股東的利益，公司經(jīng)審慎研究后，決定終止增資寧德華榮建設(shè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸鋰離子電池電解液項(xiàng)目。

此外，截至公告披露日，上述項(xiàng)目已取得福鼎市發(fā)展和改革局頒發(fā)的福建省投資項(xiàng)目備案證明，且累計(jì)已投入土地款3285.02萬(wàn)元，均系由華榮化工借款至寧德華榮。

江蘇國(guó)泰稱，本次終止投資建設(shè)項(xiàng)目是公司結(jié)合長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略作出的審慎決策，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，該項(xiàng)目尚未正式投入建設(shè)，目前正在與政府積極協(xié)調(diào)土地的后續(xù)工作。

聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

編輯|||陳柯名?杜恒峰

校對(duì)|劉思琦?

封面圖來源：視覺中國(guó)

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