深圳證券交易所發展戰略規劃綱要（2018-2020年）

在習近平新時代中國特色社會主義思想指引下，為貫徹落實黨的十九大精神和中央關于經濟和金融工作的重要部署要求，深圳證券交易所（以下簡稱深交所）制定本戰略規劃綱要。

一、深交所發展面臨的新形勢

黨的十九大指出，中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾，這是我國發展新的歷史方位。在全國金融工作會議上，習近平總書記強調，要盡快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到充分保護的多層次市場體系。“十三五”規劃明確，要積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。2017年底的中央經濟工作會議提出了習近平新時代中國特色社會主義經濟思想，并確定今后三年要重點打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰。在這個重要歷史節點上，深交所發展面臨新的形勢。

資本市場和深交所正處于重要的戰略機遇期。對標十九大“分兩步走”全面建成社會主義現代化強國的宏偉藍圖，迫切需要建設與現代化強國相匹配、具有國際競爭力的強大資本市場。我國經濟已由高速增長轉向高質量發展，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻堅期，迫切需要加速資本形成。融資結構中直接融資尤其是股權融資占比長期偏低，制約了去杠桿的進程，迫切需要發揮多層次資本市場作用，深化供給側結構性改革，提高經濟金融體系的穩定性。加快建設創新型國家，深入推進產業轉型升級，迫切需要資本市場為創業創新提供支持，推進產業并購整合。調整優化居民金融資產配置，迫切需要資本市場拓寬投資渠道，讓廣大人民群眾分享中國經濟成長的成果。構建全方位對外開放新格局，助力“一帶一路”建設，迫切需要以資本為紐帶，推動中國經濟與全球經濟更深層次的融合。

交易所作為資本市場的核心運營機構和一線監管部門，本身也在發生深刻變革。一方面，從全球交易所發展趨勢看，交易所之間互聯互通、并購整合以及縱向一體化已經成為潮流，還出現了向私募市場拓展、向技術提供商和服務供應商轉變等新業務模式。近年，信息技術變革日新月異，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等新技術的發展應用，也在深刻改變著交易所行業的組織形態、業務模式，交易所的功能和邊界正在被重新定義。另一方面，國內資本市場監管體制改革也在進行中，《證券法》等相關法律法規正在修訂，將對交易所履行一線監管的職責和任務提出更高要求。交易所一線監管還存在制度供給不足、技術手段有限、會員作用發揮不充分等局限。

全國金融工作會議指出，資本市場是金融體系的短板。十九大指出，要“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展”。交易所的使命更加光榮，責任更加重大，任務更加艱巨。深交所既要充分發揮系統重要性金融機構的作用，勇于擔當，堅決履行一線監管法定職責，筑牢防范風險的第一道防線，又要穩中求進，積極改革創新，強化資本市場基礎性功能的發揮。

二、深交所的發展基礎與面臨的挑戰

深交所誕生于中國改革開放的前沿陣地——深圳。在黨中央國務院的高度重視下，在中國證監會的領導下，經過近30年的探索和努力，深交所構建了多層次資本市場以及相應的監管、技術和服務體系，上市公司市值、融資金額、成交量等主要指標逐步躋身全球交易所前列。在長期發展歷程中，深交所逐步形成了自身的特色、優勢和市場建設理念，得到了市場各方的廣泛認可，也為今后的進一步發展奠定了堅實基礎。

（一）堅持黨的領導，具有堅強政治優勢。深交所是在中國共產黨的領導下發展、壯大起來的。深交所的改革發展成就證明，堅持黨的領導是我國交易所的獨特優勢，不斷加強黨的建設是交易所的制勝法寶。只有在黨的領導下，才能確保未來改革發展不偏離正確方向，確保交易所發展始終以人民為本，以國家利益為歸依，以“公平公正公開”為原則，不受商業利益主導，確保中央和證監會決策部署落實到位。

（二）立足創新驅動，板塊特色初步形成。在推動國有資本做強做大，形成支撐國家支柱產業和國計民生的大型藍籌股群體基礎上，深交所致力于服務國家經濟轉型和創新驅動戰略，注重支持科技企業和中小企業。十多年來，通過強化中小企業板和創業板建設，深交所走出了一條差異化的發展道路，高新技術企業和成長性企業構成了深交所上市公司的主體。深市成為中國新經濟的代表，市場特色明顯，充滿生機和活力。

（三）立足投資者保護，一線監管持續強化。深交所始終堅持依法全面從嚴監管理念，認真履行一線監管職責，針對深交所上市公司群體和投資者的特點，基本形成了完整的規則體系和嚴密的監管機制，建立了“六位一體”的投資者服務平臺，切實維護市場公平正義，塑造良好的資本市場生態。

（四）立足市場導向，服務品牌廣受認可。深交所始終堅持“市場至上、服務為本”理念，主動貼近市場一線，深入了解各方實際需求，秉承開放、包容、共贏的理念，與政府部門、金融機構和中介機構廣泛合作，發揮專業、技術、人才、平臺多元優勢，形成了各方共建、覆蓋全國、面向不同市場參與者的服務體系。

（五）立足自主研發，技術系統業界領先。深交所始終以自主可控為原則，持續完善技術支持體系，注重通過技術手段突破市場的發展瓶頸，保障市場的安全平穩運行和各項業務的高效有序開展。目前第五代交易系統運行能力達到一流水平，行業信息化基礎設施建設處于國內領先地位，深交所的業務運行高度電子化、信息化，有力支持了市場的穩定、創新和發展。

必須清醒地認識到，與新形勢下服務國家發展全局的要求相比，深交所對新經濟的支持還不夠。與境外成熟市場交易所相比，深交所還存在著不少薄弱環節。主要挑戰是：

（一）市場規模與實體經濟需求不匹配。深交所多層次資本市場建設初具規模，但與中國經濟發展的需求仍不匹配。特別是近年來創業創新活動深入開展，創新型企業大批涌現，深交所需要適應新形勢，加快改革創新，壯大發展規模，全面提升對實體經濟的服務支持能力。

（二）市場板塊功能需要進一步發揮。深市主板、中小板和創業板定位、服務對象各有側重，但還不夠清晰，需要在中國資本市場的整體格局下，進一步梳理市場和板塊功能，突出特色，明確今后工作方向與重點。

（三）市場結構不均衡。深交所債券、衍生產品等市場發展不足，缺乏風險管理工具，尚未形成全面均衡的市場格局。同時，國際影響力仍顯不足，國際化進程不能滿足國家“一帶一路”建設的需求，有待進一步加速。

（四）風險防控和一線監管能力亟需加強。隨著市場的日益龐大、復雜與開放，跨機構、跨產品、跨市場和跨境的風險傳遞不斷加快，交易所維護市場秩序、防控市場風險的責任更為重大，維護投資者合法權益的任務更為艱巨，需要加快改革以往在產品簡單、運行封閉、個人投資者為主體的市場環境下形成的一線監管和風險防控機制。

（五）基礎制度建設需要與時俱進。近年資本市場出現了一些新問題、新變化，深刻反映出當前制度不適應、投資者救濟不足、信息安全防范不夠、保障能力建設有缺陷等問題，有必要從市場基礎性制度、交易系統、風險防控、技術創新、內部管理等多個角度，持續有計劃地開展梳理、規劃和完善工作。